İçeriğe geç
parazade
Borsa

Cari Getiri Nedir?

İngilizce: Current Yield

Yayın: · Son güncelleme:

Cari Getiri Nedir? Kısaca

Cari getiri, bir tahvilin yıllık kupon ödemesinin tahvilin güncel piyasa fiyatına bölünmesiyle bulunan orandır. Yatırımcının bugünkü fiyata göre yıllık faiz gelirini gösterir.

Cari Getiri nedir?
İçindekiler
  1. Cari getiri nedir, nasıl hesaplanır?
  2. Örnek
  3. Vadeye kadar getiriden farkı
  4. Nelere dikkat etmeli?

Cari getiri (current yield), bir tahvilin yıllık kupon gelirini güncel piyasa fiyatına oranlayan basit bir göstergedir. Tahvili bugünkü fiyattan aldığında, yalnızca kupon ödemeleri üzerinden yıllık ne kadar gelir elde edeceğini gösterir.

Cari getiri nedir, nasıl hesaplanır?

Formülü oldukça basittir:

Cari getiri = Yıllık kupon tutarı ÷ Güncel piyasa fiyatı

Örnek

Varsayımsal olarak nominal değeri 1.000 TL olan ve yılda 120 TL kupon ödeyen bir tahvil düşün:

Piyasa fiyatı Cari getiri
1.000 TL 120 ÷ 1.000 = %12
900 TL 120 ÷ 900 ≈ %13,3
1.100 TL 120 ÷ 1.100 ≈ %10,9

Görüldüğü gibi fiyat düştükçe cari getiri yükselir, fiyat yükseldikçe düşer. Kupon oranı ise nominal değere göre hesaplandığı için değişmez.

Vadeye kadar getiriden farkı

Cari getiri yalnızca kupon gelirini dikkate alır. Vadeye kadar getiri ise kuponların yanında tahvili nominal değerin altında veya üstünde almanın vade sonunda yaratacağı kazanç ya da kaybı ve paranın zaman değerini de hesaba katar.

  • İskontolu tahvilde: vadeye kadar getiri > cari getiri
  • Primli tahvilde: vadeye kadar getiri < cari getiri

Nelere dikkat etmeli?

  • Cari getiri hızlı bir ölçüttür ama tek başına toplam getiriyi göstermez.
  • Kuponsuz tahvillerde kupon olmadığı için cari getiri hesaplanamaz.
  • Değişken faizli tahvillerde kupon değiştikçe cari getiri de değişir.
  • İhraççının ödeme gücü ve enflasyon karşısındaki reel getiri ayrıca değerlendirilmelidir.

Sıkça Sorulan Sorular

Cari getiri neden fiyatla ters hareket eder?

Kupon tutarı sabittir ama paydaki piyasa fiyatı değişir. Fiyat düştüğünde aynı kupon daha düşük bir tutara bölündüğü için oran yükselir.

Cari getiri mi vadeye kadar getiri mi daha önemli?

Toplam getiriyi görmek için vadeye kadar getiri daha kapsamlıdır. Cari getiri ise kısa vadede ne kadar faiz geliri alacağını hızlıca görmek için kullanışlıdır.

İlgili terimler

Vadeye Kadar Getiri(Yield to Maturity)Vadeye kadar getiri, bir tahvili bugünkü fiyattan alıp vadeye kadar tutan yatırımcının, tüm kupon ve anapara ödemelerini aldığında elde edeceği yıllık ortalama getiri oranıdır.Kupon Faizi(Coupon Rate)Kupon faizi, bir tahvilin ihraççısının nominal değer üzerinden yatırımcıya dönemsel olarak ödemeyi taahhüt ettiği faiz oranıdır; bu oranla yapılan her ödemeye kupon ödemesi denir.Tahvil Fiyatı(Bond Price)Tahvil fiyatı, bir tahvilin piyasada alınıp satıldığı bedeldir. Tahvilin gelecekteki kupon ve anapara ödemelerinin güncel piyasa faiziyle bugüne indirgenmiş değerine göre oluşur.Primli Tahvil(Premium Bond)Primli tahvil, piyasa fiyatı nominal değerinin üzerinde olan tahvildir. Genellikle tahvilin kupon oranı mevcut piyasa faizlerinden yüksek olduğunda ortaya çıkar; yatırımcı yüksek kupona karşılık nominal değerin üzerinde bir fiyat öder.Tahvil(Bond)Tahvil, devletin ya da şirketlerin borç para toplamak için çıkardığı, yatırımcıya belirli vadede anaparayı ve genellikle dönemsel faiz (kupon) ödemesini taahhüt eden borçlanma aracıdır.Kuponsuz Tahvil(Zero Coupon Bond)Kuponsuz tahvil (sıfır kuponlu tahvil), vade boyunca hiç faiz ödemesi yapmayan, nominal değerinin altında bir fiyatla satılan ve vade sonunda nominal değeri ödeyen tahvildir. Getiri, alış fiyatı ile nominal değer arasındaki farktan oluşur.Reel Getiri(Real Return)Reel getiri, bir yatırımın nominal getirisinden enflasyonun etkisi çıkarıldıktan sonra kalan gerçek getiridir. Paranın satın alma gücünün ne kadar arttığını ya da azaldığını gösterir; enflasyon getiriden yüksekse reel getiri negatif olur.