Kupon Faizi Nedir?

Kupon faizi, tahvil gibi borçlanma araçlarında ihraççının yatırımcıya ödediği dönemsel faizin oranıdır. Adı, eskiden kâğıt tahvillere iliştirilen ve her ödeme döneminde koparılıp tahsil edilen kuponlardan gelir. Kupon oranı nominal değer üzerinden hesaplanır, tahvilin piyasa fiyatı üzerinden değil.

Nasıl hesaplanır?

Kupon ödemesi = Nominal değer × Kupon oranı ÷ Yıllık ödeme sayısı

Varsayımsal örnek: Nominal değeri 1.000 TL, yıllık kupon oranı yüzde 30 olan ve altı ayda bir ödeme yapan bir tahvil düşün. Her dönem 1.000 × 0,30 ÷ 2 = 150 TL kupon ödenir.

Kupon türleri

• Sabit kupon: Oran ihraç anında belirlenir ve vade boyunca değişmez.
• Değişken kupon: Oran belirli bir göstergeye (ör. bir referans faiz ya da TÜFE) bağlıdır ve her dönem yeniden hesaplanır.
• Kuponsuz (iskontolu): Ara ödeme yoktur; tahvil nominal değerinin altında satılır, getiri vade sonunda nominal değerin tamamının ödenmesiyle elde edilir.

Kupon oranı ile getiri aynı şey mi?

Hayır. Tahvili piyasadan nominal değerin altında alırsan gerçekleşen getirin kupon oranından yüksek, üstünde alırsan düşük olur. Bu yüzden tahvilleri karşılaştırırken "vadeye kadar getiri" kavramına bakılır. Ayrıca kupon ödemesi, ihraççının ödeme gücüne bağlıdır; ihraççı temerrüde düşerse kupon ödenmeyebilir. Kupon gelirlerinin vergilendirilmesi araç türüne göre farklılık gösterebilir, güncel uygulamayı kontrol etmelisin.