İçeriğe geç
parazade
Borsa

Fiyat Nakit Akışı Oranı Nedir?

İngilizce: Price to Cash Flow Ratio

Yayın: · Son güncelleme:

Fiyat Nakit Akışı Oranı Nedir? Kısaca

Fiyat nakit akışı oranı (F/NA), bir şirketin piyasa değerinin faaliyetlerinden elde ettiği yıllık nakit akışına bölünmesiyle bulunan değerleme çarpanıdır. Muhasebe kârı yerine gerçek nakit üretimine odaklanır.

Fiyat Nakit Akışı Oranı nedir?
İçindekiler
  1. Fiyat nakit akışı oranı nedir, nasıl hesaplanır?
  2. Örnek
  3. Neden kullanılır?
  4. Nelere dikkat etmeli?

Fiyat nakit akışı oranı (price to cash flow ratio, P/CF), yatırımcının şirketin ürettiği her 1 liralık nakit için kaç lira ödediğini gösterir. Amortisman ve karşılık gibi nakit dışı kalemlerden etkilenmediği için F/K'yı tamamlayan bir göstergedir.

Fiyat nakit akışı oranı nedir, nasıl hesaplanır?

F/NA = Piyasa değeri / Yıllık işletme faaliyetlerinden nakit akışı

Hisse bazında hisse fiyatı, hisse başına nakit akışına bölünür. Nakit akışı rakamı nakit akış tablosu içindeki "işletme faaliyetlerinden nakit akışları" kaleminden alınır. Bazı analistler bunun yerine serbest nakit akışı kullanır; bu durumda oran fiyat/serbest nakit akışı olarak adlandırılır.

Örnek

Varsayımsal bir şirketin piyasa değeri 1,2 milyar TL, son 12 ayda faaliyetlerinden elde ettiği nakit 200 milyon TL olsun. F/NA = 1.200 / 200 = 6 olur.

Neden kullanılır?

  • Net kâr, muhasebe tercihlerinden ve nakit dışı kalemlerden etkilenebilir; nakit akışı ise daha zor manipüle edilir.
  • Kâr yüksek ama nakit zayıfsa, alacakların ya da stokların şiştiğine dair bir uyarı olabilir.
  • Amortismanı yüksek sermaye yoğun sektörlerde F/K'dan daha anlamlı bir karşılaştırma sunabilir.

Nelere dikkat etmeli?

İşletme sermayesindeki geçici değişimler nakit akışını bir yıl şişirip ertesi yıl düşürebilir; bu yüzden birkaç yıllık ortalamaya bakmak faydalıdır. Ayrıca oran borcu dikkate almaz ve yatırım harcamalarını içermez.

Sıkça Sorulan Sorular

F/NA ile F/K arasındaki temel fark nedir?

F/K muhasebe kârını, F/NA ise şirketin faaliyetlerinden kasaya giren nakdi esas alır. Kâr ile nakit arasındaki büyük ve sürekli fark, incelenmesi gereken bir işarettir.

Fiyat nakit akışı oranı negatif çıkabilir mi?

Evet, şirketin faaliyetlerinden nakit çıkışı olduğunda oran negatif çıkar. Bu durumda oran yorumlanamaz; nakit çıkışının nedeni ayrıca incelenmelidir.

İlgili terimler

Fiyat Kazanç Oranı(Price to Earnings Ratio)Fiyat kazanç oranı (F/K), bir hissenin fiyatının pay başına yıllık net kâra bölünmesiyle bulunan değerleme oranıdır. Yatırımcının şirketin 1 TL'lik kârı için kaç TL ödediğini gösterir.Fiyat Satış Oranı(Price to Sales Ratio)Fiyat satış oranı (F/S), bir şirketin piyasa değerinin yıllık satış gelirine ya da hisse fiyatının hisse başına satışa bölünmesiyle bulunan değerleme çarpanıdır. Yatırımcının her 1 liralık satışa ne kadar ödediğini gösterir.Operasyonel Nakit Akışı(Operating Cash Flow)Operasyonel nakit akışı, bir şirketin esas faaliyetlerinden (mal ve hizmet satışı, tedarikçi ve çalışan ödemeleri gibi) belirli bir dönemde elde ettiği net nakit girişidir. Nakit akış tablosunun 'işletme faaliyetlerinden nakit akışları' bölümünde yer alır.Serbest Nakit Akışı(Free Cash Flow)Serbest nakit akışı, bir şirketin faaliyetlerinden elde ettiği nakitten, varlıklarını sürdürmek ve büyütmek için yaptığı yatırım harcamaları düşüldükten sonra kalan nakittir. Borç ödeme, temettü ve yeni fırsatlar için kullanılabilecek parayı gösterir.Nakit Akışı(Cash Flow)Nakit akışı, bir kişinin ya da işletmenin belirli bir dönemde kasasına giren ve kasasından çıkan para hareketlerinin tamamıdır. Giren nakit çıkandan fazlaysa pozitif, azsa negatif nakit akışı oluşur.Piyasa Değeri(Market Capitalization)Piyasa değeri, bir şirketin borsadaki toplam değeridir ve toplam pay sayısının güncel hisse fiyatıyla çarpılmasıyla bulunur. Yatırımcıların şirkete o an biçtiği değeri gösterir.Nakit Akış Tablosu(Cash Flow Statement)Nakit akış tablosu, bir işletmenin belirli bir dönemdeki nakit giriş ve çıkışlarını işletme, yatırım ve finansman faaliyetleri olarak üç grupta gösteren temel finansal tablodur. Kârın ne kadarının gerçekten nakde dönüştüğünü ortaya koyar.