Delta Nedir?
Yayın: · Son güncelleme:
Delta Nedir? Kısaca
Delta, dayanak varlığın fiyatı 1 birim değiştiğinde opsiyon priminin yaklaşık ne kadar değişeceğini gösteren duyarlılık ölçüsüdür. Alım opsiyonunda 0 ile 1, satım opsiyonunda −1 ile 0 arasında yer alır.
Delta, opsiyon fiyatının dayanak varlık fiyatındaki değişime ne kadar duyarlı olduğunu gösteren ölçüdür. Opsiyon "Greek"leri olarak bilinen duyarlılıkların en temelidir. Örneğin delta 0,6 ise dayanak varlık 1 TL yükseldiğinde opsiyon priminin yaklaşık 0,6 TL artması beklenir.
Delta nedir, nasıl yorumlanır?
| Opsiyon | Delta aralığı | Başabaş civarı |
|---|---|---|
| Alım (call) | 0 ile 1 | yaklaşık 0,5 |
| Satım (put) | −1 ile 0 | yaklaşık −0,5 |
- Derin kârdaki opsiyonların deltası ±1'e yaklaşır; dayanak varlık gibi hareket eder.
- Kârdan uzak opsiyonların deltası 0'a yakındır; fiyat hareketlerine az tepki verir.
- Pratikte delta, kabaca opsiyonun vadede kârda bitme ihtimaline dair bir fikir de verir, ancak bu kesin bir olasılık değildir.
Delta sabit değildir; dayanak fiyat, vade ve volatilite değiştikçe değişir. Deltanın değişim hızını gamma ölçer.
Örnek
Varsayımsal olarak deltası 0,4 olan bir alım opsiyonunun primi 5 TL olsun. Dayanak varlık 2 TL yükselirse prim yaklaşık 5 + 2 × 0,4 = 5,8 TL olur. Aynı hareket deltası −0,4 olan bir satım opsiyonunun primini yaklaşık 0,8 TL düşürür.
Delta ne işe yarar?
- Pozisyon riski: Portföydeki opsiyonların toplam deltası, dayanak varlıkta kaç birimlik pozisyona eşdeğer olduğunu gösterir.
- Korunma: Toplam deltayı sıfırlamaya dayanan yönteme delta hedge denir.
Delta yaklaşık bir ölçüdür; büyük ve ani fiyat hareketlerinde gerçek değişim tahminden belirgin biçimde sapabilir.
Sıkça Sorulan Sorular
Delta ne demek borsa?
Borsada, özellikle opsiyon işlemlerinde delta, dayanak varlık fiyatı 1 birim değiştiğinde opsiyon priminin ne kadar değişeceğini gösterir. Kısaca opsiyonun fiyat hareketlerine duyarlılığıdır.
Delta 1 olursa ne anlama gelir?
Opsiyonun neredeyse dayanak varlıkla birebir hareket ettiğini gösterir. Bu durum genellikle derin kârdaki ve vadesi yakın alım opsiyonlarında görülür.