İçeriğe geç
parazade
Borsa

Vega Ne Demek?

Yayın: · Son güncelleme:

Vega Ne Demek? Kısaca

Vega, zımni volatilite 1 yüzde puan değiştiğinde opsiyon priminin yaklaşık ne kadar değişeceğini gösteren duyarlılık ölçüsüdür. Alınan opsiyonlarda pozitiftir; belirsizlik arttığında prim yükselir.

Vega nedir?
İçindekiler
  1. Vega ne demek, nasıl yorumlanır?
  2. Örnek
  3. Vega ne anlama gelir, nelere dikkat etmeli?

Vega, opsiyon priminin beklenen oynaklığa, yani zımni volatiliteye ne kadar duyarlı olduğunu gösterir. Vega 0,10 ise zımni volatilite 1 yüzde puan arttığında opsiyon priminin yaklaşık 0,10 TL yükselmesi beklenir. Yunan alfabesinde bulunmayan bu ad, piyasada yerleşmiş bir terimdir.

Vega ne demek, nasıl yorumlanır?

  • Hem alım hem satım opsiyonu alan tarafın vegası pozitiftir: belirsizlik arttıkça opsiyonları değerlenir.
  • Opsiyon satan tarafın vegası negatiftir: volatilite yükselirse zarar eder.
  • Vega, vadesi uzun opsiyonlarda daha yüksektir; uzun süre boyunca oynaklığın etkisi daha büyüktür.
  • Başabaş opsiyonlarda vega genellikle en yüksek seviyededir.

Örnek

Varsayımsal olarak primi 6 TL, vegası 0,15 olan bir opsiyon düşün. Önemli bir açıklama öncesinde zımni volatilite 4 puan artarsa prim yaklaşık 6 + 4 × 0,15 = 6,6 TL olur. Açıklama sonrasında belirsizlik ortadan kalkıp volatilite hızla düşerse prim, dayanak fiyat değişmese bile geriler. Bu duruma piyasada volatilite çöküşü denir.

Vega ne anlama gelir, nelere dikkat etmeli?

  • Fiyat yönünü doğru tahmin etsen bile volatilite düşerse opsiyonun beklediğin kadar değerlenmeyebilir.
  • Bilanço ya da faiz kararı gibi olaylar öncesinde opsiyonlar pahalılaşabilir; olaydan sonra prim hızla düşebilir.
  • Straddle gibi stratejilerin sonucu büyük ölçüde vegaya bağlıdır.
  • Vega, model varsayımına dayalı bir yaklaşık değerdir; büyük volatilite sıçramalarında sapma artar.

Sıkça Sorulan Sorular

Vega ne anlama gelir opsiyonda?

Vega, opsiyon fiyatının piyasanın beklediği oynaklığa duyarlılığını gösterir. Zımni volatilite 1 puan değiştiğinde primin ne kadar değişeceğini ifade eder.

Volatilite düşerse opsiyon alıcısı zarar eder mi?

Diğer koşullar sabitken evet, çünkü alıcının vegası pozitiftir. Belirsizlik azaldığında opsiyon primleri düşer ve fiyat değişmese bile pozisyon değer kaybedebilir.

İlgili terimler

Zımni Volatilite(Implied Volatility)Zımni volatilite (implied volatility, IV), bir opsiyonun piyasa fiyatından, fiyatlama modeli tersine çalıştırılarak elde edilen ve dayanak varlığın gelecekte ne kadar oynak olacağına dair piyasa beklentisini yansıtan volatilite değeridir.DeltaDelta, dayanak varlığın fiyatı 1 birim değiştiğinde opsiyon priminin yaklaşık ne kadar değişeceğini gösteren duyarlılık ölçüsüdür. Alım opsiyonunda 0 ile 1, satım opsiyonunda −1 ile 0 arasında yer alır.ThetaTheta, diğer koşullar sabitken vadeye kalan süre bir gün azaldığında opsiyon priminin ne kadar düşeceğini gösteren ölçüdür. Zaman erimesi olarak da bilinir; opsiyon alıcısı için genellikle negatiftir.StraddleStraddle, aynı dayanak varlık, aynı kullanım fiyatı ve aynı vadeye sahip bir alım ve bir satım opsiyonunun birlikte alınmasıyla kurulan opsiyon stratejisidir. Yönden bağımsız olarak büyük bir fiyat hareketinden kazanç hedefler.Opsiyon(Option)Opsiyon, alıcısına bir prim karşılığında dayanak varlığı belirli bir fiyattan, belirli bir tarihte ya da tarihe kadar alma veya satma hakkı veren, satıcısına ise bu hakka karşı yükümlülük getiren türev sözleşmedir.Volatilite(Volatility)Volatilite, bir varlığın fiyatının belirli bir dönemde ne kadar ve ne sıklıkla dalgalandığını gösteren ölçüdür. Yüksek volatilite fiyatın hızlı ve sert hareket ettiğini, düşük volatilite ise daha durgun seyrettiğini gösterir.