Term Sheet Ne Demek?

Term sheet ne demek?

Term sheet, Türkçede şartlar özeti ya da ön anlaşma belgesi diye karşılanır. Yatırımcı ile girişim, uzun ve ayrıntılı sözleşmeleri hazırlamadan önce anlaşmanın ana hatlarını bu belgede netleştirir. Belge genellikle birkaç sayfadır.

İmzanın ardından hukuki inceleme (due diligence) başlar. Ardından yatırım sözleşmesi ve hissedarlar sözleşmesi bu şartlara göre yazılır.

Neleri içerir?

Tipik bir term sheet'te şu başlıklar bulunur:

Başlık	Ne düzenler?
Değerleme ve tutar	Yatırım öncesi değer ve yatırılacak para
Pay türü	Adi ya da imtiyazlı pay
Tasfiye önceliği	Satış ya da tasfiyede paranın kime önce döneceği
Seyrelme koruması	Düşük değerli turda yatırımcının korunması
Yönetim	Yönetim kurulu üyeliği, veto hakları
Pay devri	Ön alım, birlikte satış ve satmaya zorlama hakları

Bağlayıcı mı?

Term sheet'in ticari maddeleri çoğunlukla bağlayıcı değildir; taraflar inceleme sonrasında vazgeçebilir. Ancak gizlilik ve münhasırlık gibi bazı maddeler genellikle bağlayıcı olarak yazılır. Münhasırlık, girişimin belirli bir süre başka yatırımcıyla görüşmemesini şart koşar.

Varsayımsal bir örnek: Bir fon, şirkete yatırım öncesi 8 milyon dolar değer biçen ve 60 gün münhasırlık isteyen bir term sheet sunar. Bu süre boyunca kurucular başka fonlarla pazarlık yapamaz.

Değerleme kadar diğer maddeler de önemlidir. Yüksek değerleme, ağır tasfiye önceliğiyle birleşince kurucunun eline geçecek tutar azalabilir. İmzalamadan önce belgeyi girişim yatırımlarında deneyimli bir avukatla madde madde inceleyin.