Senaryo Analizi Nedir?

Senaryo analizi, tek bir tahmine bağlı kalmak yerine birkaç farklı geleceği birlikte değerlendirme yöntemidir. Her senaryoda faiz, kur, büyüme ya da satış gibi birden fazla değişken birlikte değiştirilir ve sonucun nasıl etkilendiğine bakılır. Şirket değerlemesi, portföy yönetimi ve kişisel finans planlamasında kullanılır.

Senaryo analizi nedir, nasıl yapılır?

1. Önemli değişkenleri seç: Sonucu en çok etkileyen faktörleri belirle.
2. Senaryoları kur: Genellikle iyimser, baz ve kötümser olmak üzere tutarlı varsayım setleri oluştur.
3. Sonuçları hesapla: Her senaryoda portföy değerini, şirket kârını ya da nakit akışını bul.
4. İsteğe bağlı olasılık ata: Senaryolara olasılık vererek ağırlıklı ortalama bir sonuç hesaplanabilir.

Örnek

Varsayımsal bir şirketin gelecek yıl kârı için üç senaryo kurulsun: iyimser 120 milyon TL, baz 100 milyon TL, kötümser 60 milyon TL. Olasılıklar yüzde 25, 50 ve 25 ise ağırlıklı beklenen kâr 0,25 × 120 + 0,5 × 100 + 0,25 × 60 = 95 milyon TL olur. Kötümser senaryodaki sonuç, aşağı yönlü riskin ne kadar büyük olabileceğini de gösterir.

Stres testinden ve duyarlılık analizinden farkı

• Duyarlılık analizi tek bir değişkeni değiştirir.
• Senaryo analizi birden çok değişkeni tutarlı bir hikâye içinde birlikte değiştirir.
• Stres testi özellikle uç ve olumsuz senaryolara odaklanır.

Nelere dikkat etmeli?

Senaryolar ve olasılıklar varsayımdır; yanlış varsayım yanlış sonuç verir. Hiçbir senaryoya kesin gözüyle bakılmamalı, analiz yeni bilgiler geldikçe güncellenmelidir.