Not İndirimi Nedir?
İngilizce: Rating Downgrade
Yayın: · Son güncelleme:
Not İndirimi Nedir? Kısaca
Not indirimi, bir kredi derecelendirme kuruluşunun bir ülke, şirket ya da borçlanma aracının kredi notunu düşürmesidir; borcun zamanında ödenmeme riskinin arttığı görüşünü yansıtır.
Not indirimi, kredi derecelendirme kuruluşunun bir borçlunun notunu bir veya daha fazla basamak aşağı çekmesidir. Örneğin BB'den BB-'ye inmek bir basamaklık indirimdir. Karar, kuruluşun borç ödeme kapasitesinin zayıfladığını düşündüğünü gösterir.
Not indirimi nedir?
İndirimden önce genellikle görünüm "negatif"e çevrilir; bu bir uyarı işaretidir. Bazen kuruluşlar notu "izlemeye alındı" (watch) olarak da duyurabilir. Ülke notu kararları çoğunlukla takvimli açıklanır, ancak olağanüstü durumlarda takvim dışında karar da verilebilir.
Notu düşüren etkenler
- Bütçe ve cari açıkta kalıcı bozulma
- Döviz rezervlerinde erime, dış borç çevirme güçlüğü
- Yüksek ve kalıcı enflasyon
- Şirketlerde borç yükünün artması, nakit akışının zayıflaması
- Politik ve kurumsal belirsizlikler
Piyasalara olası etkisi
Not indirimi, borçlanma maliyetini yükseltebilir; tahvil faizleri ve CDS primi artabilir. Not yatırım yapılabilir seviye eşiğinin altına inerse bazı kurumsal yatırımcılar kuralları gereği pozisyon azaltmak zorunda kalabilir; bu da satış baskısını büyütebilir. Ülke notundaki indirim, bankaların ve şirketlerin dış finansman koşullarını da zorlaştırabilir.
Nelere dikkat etmeli?
Piyasalar riskleri çoğu zaman karardan önce fiyatlar; bu yüzden açıklama anındaki tepki sınırlı ya da beklenenden farklı olabilir. Not indirimini panikle değil, borçlunun temel göstergeleriyle birlikte değerlendirmek gerekir.
Sıkça Sorulan Sorular
Not indirimi dolar kurunu etkiler mi?
Ülke notundaki indirim, yabancı yatırımcı çıkışlarına ve risk algısının artmasına yol açarak yerel para üzerinde baskı oluşturabilir. Etkinin büyüklüğü, kararın önceden beklenip beklenmediğine ve genel piyasa koşullarına bağlıdır.
Not indirimi temerrüt demek mi?
Hayır. Not indirimi yalnızca riskin arttığı görüşünü yansıtır. Temerrüt, borcun fiilen zamanında ödenmemesidir ve ayrı bir durumdur.