İçeriğe geç
parazade
Borsa

CDS Primi Nedir?

İngilizce: CDS Spread

Yayın: · Son güncelleme:

CDS Primi Nedir? Kısaca

CDS primi, bir ülke ya da şirketin borcuna karşı temerrüt koruması almak için yıllık ödenen bedelin nominal tutara oranıdır; baz puanla ifade edilir ve piyasanın algıladığı kredi riskini gösterir.

CDS Primi nedir?
İçindekiler
  1. CDS primi nedir, nasıl okunur?
  2. CDS primi neden yükselir ya da düşer?
  3. Nelere dikkat etmeli?

CDS primi, kredi temerrüt takası sözleşmesinde koruma alıcısının yıllık olarak ödediği bedeldir. Nominal tutarın yüzdesi olarak, genellikle baz puan (1 baz puan = yüzde 0,01) cinsinden gösterilir. Prim ne kadar yüksekse piyasa o borçlunun temerrüt riskini o kadar yüksek görüyor demektir.

CDS primi nedir, nasıl okunur?

Varsayımsal olarak bir ülkenin 5 yıllık CDS primi 300 baz puan olsun. Bu, 10 milyon dolarlık borç için yıllık yaklaşık 300 bin dolar koruma bedeli ödendiği anlamına gelir. Prim 200 baz puana inerse aynı koruma daha ucuza alınır; yani risk algısı azalmıştır.

Ülkeler için en çok izlenen gösterge 5 yıllık vadeli CDS primidir. Haberlerde "risk primi" denildiğinde çoğu zaman bu kastedilir.

CDS primi neden yükselir ya da düşer?

  • Ekonomik ve politik belirsizlik, enflasyon, bütçe ve cari açık
  • Döviz rezervleri ve dış borç çevirme kapasitesi
  • Kredi notu kararları ve küresel risk iştahı

Yükselen CDS primi, ülkenin ve o ülkedeki şirketlerin dış borçlanma maliyetini artırabilir; düşen prim ise maliyetleri hafifletebilir.

Nelere dikkat etmeli?

CDS primi bir piyasa fiyatıdır ve likidite koşullarından, küresel dalgalanmalardan da etkilenir; tek başına temerrüt olasılığını kesin olarak ölçmez. Güncel değerleri güvenilir finansal veri kaynaklarından kontrol etmek ve ülke riski göstergeleriyle birlikte yorumlamak gerekir.

Sıkça Sorulan Sorular

CDS primi yükselirse ne olur?

Piyasa, borçlunun temerrüt riskini daha yüksek görmeye başlamış demektir. Bu durum borçlanma maliyetlerini artırabilir ve yabancı yatırımcı ilgisini azaltabilir.

CDS primi ile ülke kredi notu arasındaki fark nedir?

Kredi notu derecelendirme kuruluşlarının dönemsel görüşüdür. CDS primi ise piyasada anlık oluşan bir fiyattır ve risk algısındaki değişimi çok daha hızlı yansıtır.

İlgili terimler

CDS(Credit Default Swap)CDS (Credit Default Swap, kredi temerrüt takası), bir borçlunun borcunu ödeyememesi riskine karşı alınan sigorta benzeri bir türev sözleşmedir; ülke CDS primleri piyasada ülke riskinin göstergesi olarak izlenir.Ülke Riski(Country Risk)Ülke riski, bir ülkedeki ekonomik, siyasi ve finansal koşullar nedeniyle o ülkeye yapılan yatırımların değer kaybetmesi ya da borçların zamanında geri ödenmemesi ihtimalidir; CDS primleri ve kredi notlarıyla izlenir.Risk Primi(Risk Premium)Risk primi, yatırımcının daha riskli bir varlığı tutmayı kabul etmesi için risksiz kabul edilen getirinin üzerine talep ettiği ek getiridir; hisse senetleri, tahviller ve ülke borçları için ayrı ayrı konuşulur.Baz Puan(Basis Point)Baz puan, faiz oranları ve getirilerdeki küçük değişimleri ifade etmek için kullanılan ölçü birimidir. 1 baz puan yüzde 0,01'e, 100 baz puan ise 1 yüzde puana eşittir.Baz(Basis)Baz, vadeli işlem piyasalarında bir varlığın spot fiyatı ile aynı varlığa dayalı vadeli sözleşmenin fiyatı arasındaki farktır. Genellikle spot fiyattan vadeli fiyat çıkarılarak hesaplanır ve vade yaklaştıkça sıfıra yaklaşır.Halka Arz Getirisi(IPO Return)Halka arz getirisi, halka arzda belirlenen fiyattan alınan payların, borsada işlem görmeye başladıktan sonraki fiyatına göre sağladığı yüzde kazanç ya da kayıptır; genellikle ilk işlem günü ve belirli dönemler için hesaplanır.