TLREF Nedir?

TLREF, Türk Lirası Gecelik Referans Faiz Oranı'nın kısaltmasıdır. Borsa İstanbul tarafından hesaplanıp yayımlanır ve Türk lirasının risksize yakın gecelik borçlanma maliyetini ölçmeyi amaçlar. Değişken faizli krediler, tahviller ve türev sözleşmeler için gösterge oran olarak kullanılabilir.

TLREF nedir?

Uluslararası piyasalarda LIBOR gibi banka beyanına dayalı referans oranlardan, gerçekleşen işlemlere dayalı oranlara geçiş yaşandı. TLREF de bu yaklaşımla, beyan yerine fiilen gerçekleşen işlemlerden hesaplanan bir gösterge olarak tasarlandı. Kurallarında Hazine, Merkez Bankası ve bankacılık sektörü temsilcilerinin yer aldığı bir komite görev alır.

TLREF nasıl hesaplanır?

Borsa İstanbul'un yayımladığı kurallara göre:

• Borsa İstanbul Repo-Ters Repo Pazarı'nda gerçekleşen, yalnızca Türk lirası cinsi devlet iç borçlanma senetleriyle (DİBS) teminatlandırılmış gecelik repo işlemleri kullanılır.
• Faiz dağılımının uçlarında kalan işlemler ayıklanır.
• Kalan işlemlerin faizleri, işlem hacimleriyle ağırlıklandırılarak ortalaması alınır ve yıllık yüzde olarak ifade edilir.

Hesaplama yöntemi ve yayımlanma saati zaman içinde güncellenebilir; ayrıntıları Borsa İstanbul'un güncel TLREF kural setinden kontrol et.

Nerelerde kullanılır?

TLREF'e endeksli tahvil ve kira sertifikaları, değişken faizli krediler ve faiz swap sözleşmeleri bu oranı referans alabilir. Örneğin varsayımsal bir tahvilin kuponu, dönem boyunca gerçekleşen TLREF değerlerinin bileşiklenmesiyle hesaplanabilir.

Nelere dikkat etmeli?

TLREF günlük değişir ve para politikası kararlarına duyarlıdır. TLREF'e bağlı bir ürünün getirisi ya da maliyeti bu nedenle önceden kesin bilinemez.