İçeriğe geç
parazade
Borsa

Sabit Kuponlu Tahvil Nedir?

İngilizce: Fixed Coupon Bond

Yayın: · Son güncelleme:

Sabit Kuponlu Tahvil Nedir? Kısaca

Sabit kuponlu tahvil, vade boyunca önceden belirlenmiş ve değişmeyen bir faiz oranıyla düzenli kupon ödemesi yapan tahvildir. Nakit akışı baştan bellidir, ancak piyasa faizleri değiştikçe tahvilin piyasa fiyatı dalgalanır.

Sabit Kuponlu Tahvil nedir?
İçindekiler
  1. Sabit kuponlu tahvil nedir?
  2. Fiyat ve faiz ilişkisi
  3. Nelere dikkat etmeli?

Sabit kuponlu tahvil, ihraç sırasında belirlenen faiz oranını vade sonuna kadar değiştirmeden ödeyen tahvildir. Yatırımcı hangi tarihte ne kadar kupon alacağını ve vade sonunda ne kadar anapara tahsil edeceğini baştan bilir.

Sabit kuponlu tahvil nedir?

Tahvilin üzerinde bir nominal değer ve sabit bir kupon oranı yazar. Kupon ödemeleri genellikle yılda bir ya da altı ayda bir yapılır. Örneğin varsayımsal olarak nominal değeri 1.000 TL olan, yıllık %20 sabit kuponlu ve yılda iki kez ödeme yapan bir tahvil, her altı ayda bir 100 TL kupon öder. Vade sonunda son kuponla birlikte 1.000 TL anapara geri ödenir.

Fiyat ve faiz ilişkisi

Kupon sabit olsa da tahvilin piyasa fiyatı sabit değildir:

  • Piyasa faizleri yükselirse: Yeni ihraç edilen tahviller daha yüksek kupon verir; eski tahvilin fiyatı düşer.
  • Piyasa faizleri düşerse: Eski tahvilin yüksek kuponu değerli hâle gelir; fiyatı yükselir.

Bu duyarlılığın büyüklüğü vadeye ve kupon oranına bağlıdır; ölçmek için durasyon kullanılır. Vadesi uzun olan tahviller faiz değişimlerine daha duyarlıdır.

Nelere dikkat etmeli?

  • Faiz riski: Vadeden önce satmak zorunda kalırsan, faizler yükselmişse zararına satabilirsin. Vadeye kadar tutarsan ve ihraççı ödeme yaparsa nominal değeri tahsil edersin.
  • Enflasyon riski: Sabit kupon, enflasyonun beklenenden yüksek çıktığı dönemlerde reel olarak erir.
  • Kredi riski: Özel sektör tahvillerinde ihraççının ödeme gücü önemlidir.

Faize göre kuponu değişen tahviller için değişken faizli tahvil maddesine bakabilirsin.

Sıkça Sorulan Sorular

Sabit kuponlu tahvilde zarar edilir mi?

Vadeye kadar tutulur ve ihraççı ödeme yaparsa nominal değer ve kuponlar tahsil edilir. Ancak faizler yükseldikten sonra vadeden önce satılırsa fiyat düşmüş olabilir ve zarar oluşabilir; yüksek enflasyon da reel getiriyi eritebilir.

Sabit kuponlu tahvil ne zaman avantajlıdır?

Faizlerin düşmesi beklenen dönemlerde fiyatı yükselebileceği için avantajlı olabilir. Ancak faiz beklentileri yanılabilir ve bu bir yatırım önerisi değildir.

İlgili terimler

Tahvil(Bond)Tahvil, devletin ya da şirketlerin borç para toplamak için çıkardığı, yatırımcıya belirli vadede anaparayı ve genellikle dönemsel faiz (kupon) ödemesini taahhüt eden borçlanma aracıdır.Kupon Faizi(Coupon Rate)Kupon faizi, bir tahvilin ihraççısının nominal değer üzerinden yatırımcıya dönemsel olarak ödemeyi taahhüt ettiği faiz oranıdır; bu oranla yapılan her ödemeye kupon ödemesi denir.Durasyon(Duration)Durasyon, bir tahvilin nakit akışlarının ağırlıklı ortalama süresini ve tahvil fiyatının faiz değişimlerine ne kadar duyarlı olduğunu gösteren ölçüdür. Durasyon yükseldikçe faiz riski artar.Değişken Faizli Tahvil(Floating Rate Note)Değişken faizli tahvil, kupon oranı sabit olmayan, belirli dönemlerde bir referans faize (örneğin TLREF ya da Hazine ihale faizleri) bağlı olarak yeniden belirlenen tahvildir. Faiz değişimlerinin fiyata etkisi sabit kuponlu tahvile göre daha sınırlıdır.Nominal Değer(Par Value)Nominal değer, bir pay ya da borçlanma aracının üzerinde yazan itibari değerdir; hisse senedinde şirket sermayesinin paylara bölünmesinde kullanılan birim değeri gösterir ve piyasa fiyatından farklıdır.Halka Arz Getirisi(IPO Return)Halka arz getirisi, halka arzda belirlenen fiyattan alınan payların, borsada işlem görmeye başladıktan sonraki fiyatına göre sağladığı yüzde kazanç ya da kayıptır; genellikle ilk işlem günü ve belirli dönemler için hesaplanır.