İçeriğe geç
parazade
Borsa

Pay Alım Teklifi Nedir?

İngilizce: Tender Offer

Yayın: · Son güncelleme:

Pay Alım Teklifi Nedir? Kısaca

Pay alım teklifi, bir kişi ya da kuruluşun halka açık bir şirketin paylarını belirli bir fiyat ve süre içinde satın almak için tüm pay sahiplerine kamuya açık olarak yaptığı çağrıdır. Türkiye'de SPK'nın Pay Alım Teklifi Tebliği'ne tabidir.

Pay Alım Teklifi nedir?
İçindekiler
  1. Pay alım teklifi nedir, türleri nelerdir?
  2. Süreç nasıl işler?
  3. Nelere dikkat etmeli?

Pay alım teklifi, İngilizcede tender offer olarak bilinen işlemdir. Teklif sahibi, halka açık bir şirketin pay sahiplerine "paylarınızı şu fiyattan, şu tarihler arasında almak istiyorum" der. Pay sahipleri teklifi kabul edip paylarını satmakta ya da elinde tutmakta serbesttir. Türkiye'de bu süreç SPK'nın II-26.1 sayılı Pay Alım Teklifi Tebliği ile düzenlenir.

Pay alım teklifi nedir, türleri nelerdir?

  • Zorunlu pay alım teklifi: Halka açık bir şirketin yönetim kontrolünü kazanan kişinin, mevzuat gereği diğer pay sahiplerine yapmak zorunda olduğu tekliftir. Amaç, kontrol değişikliğinde azınlık pay sahiplerine çıkış imkânı tanımaktır.
  • Gönüllü pay alım teklifi: Bir yükümlülük olmaksızın, teklif sahibinin kendi isteğiyle yaptığı tekliftir.

Süreç nasıl işler?

  1. Teklif sahibi, SPK'ya başvurur ve onaylanacak bir bilgi formu hazırlar.
  2. Onaylanan bilgi formu KAP'ta yayımlanır; fiyat, süre ve aracı kurum bilgileri açıklanır.
  3. Pay sahipleri, teklif süresi içinde aracı kurumları üzerinden paylarını teklife sunar.
  4. Süre sonunda sonuçlar açıklanır ve ödeme yapılır.

Nelere dikkat etmeli?

  • Teklif fiyatı ile piyasa fiyatını karşılaştır; teklif süresince piyasa fiyatı tekliften farklı olabilir.
  • Teklif süresini kaçırma; süre bittikten sonra aynı fiyattan satış imkânı olmayabilir.
  • Teklife katılmamak da bir seçenektir; ancak sonrasında hissenin likiditesi azalabilir ve bazı durumlarda şirket kottan çıkma sürecine girebilir.
  • Fiyatın belirlenme kuralları ve istisnalar tebliğde yer alır; güncel metni SPK'dan kontrol et.

Sıkça Sorulan Sorular

Pay alım teklifine katılmak zorunlu mu?

Hayır. Pay sahibi teklifi kabul edip paylarını satabilir ya da paylarını elinde tutmaya devam edebilir. Katılım tamamen pay sahibinin tercihidir.

Pay alım teklifine nasıl katılırım?

Teklif süresi içinde hesabının bulunduğu aracı kurum üzerinden paylarını teklife sunman gerekir. Ayrıntılar KAP'ta yayımlanan bilgi formunda yer alır.

İlgili terimler

Zorunlu Pay Alım Teklifi(Mandatory Tender Offer)Zorunlu pay alım teklifi, halka açık bir şirketin yönetim kontrolünü kazanan kişi ya da kuruluşun, diğer pay sahiplerinin paylarını satın almak için mevzuat gereği yapması gereken tekliftir. Azınlık pay sahiplerine kontrol değişikliğinde çıkış imkânı tanır.Gönüllü Pay Alım Teklifi(Voluntary Tender Offer)Gönüllü pay alım teklifi, herhangi bir yasal yükümlülük olmadan bir kişi ya da kuruluşun halka açık bir şirketin paylarını belirli bir fiyat ve süre içinde satın almak için pay sahiplerine yaptığı tekliftir. SPK onayına tabidir.Hakim Ortak(Controlling Shareholder)Hakim ortak, bir şirkette sahip olduğu paylar, oy hakları veya imtiyazlar sayesinde yönetim kurulunu belirleyebilen ve şirketin önemli kararlarında belirleyici olan pay sahibidir. Halka açık şirketlerde yönetim kontrolüne sahip ortak olarak da anılır.Borsa Kotundan Çıkma(Delisting)Borsa kotundan çıkma, bir şirketin paylarının borsa kotundan çıkarılarak borsada işlem görmesinin sona ermesidir. Şirketin kendi tercihiyle, hakim ortağın pay toplamasıyla ya da borsanın kotasyon şartlarını yerine getirmeyen şirketi kottan çıkarmasıyla gerçekleşebilir.Yükümlülük(Liability)Yükümlülük, bir kişinin ya da işletmenin geçmiş işlemlerden doğan ve gelecekte para, mal ya da hizmet vererek yerine getirmesi gereken borçlarıdır. Bilançonun pasif tarafında gösterilir.Aracı Kurum(Brokerage Firm)Aracı kurum, Sermaye Piyasası Kurulu'ndan izin alarak yatırımcıların hisse, tahvil, fon ve türev ürün alım satım emirlerini borsaya ileten ve yatırım hizmetleri sunan şirkettir.