Gönüllü Pay Alım Teklifi Nedir?
İngilizce: Voluntary Tender Offer
Yayın: · Son güncelleme:
Gönüllü Pay Alım Teklifi Nedir? Kısaca
Gönüllü pay alım teklifi, herhangi bir yasal yükümlülük olmadan bir kişi ya da kuruluşun halka açık bir şirketin paylarını belirli bir fiyat ve süre içinde satın almak için pay sahiplerine yaptığı tekliftir. SPK onayına tabidir.
Gönüllü pay alım teklifi, teklif sahibinin kendi isteğiyle başlattığı bir pay toplama sürecidir. Zorunlu pay alım teklifinden farkı, mevzuat gereği yapılmak zorunda olmamasıdır. Türkiye'de bu teklifler de SPK'nın Pay Alım Teklifi Tebliği'ne tabidir ve SPK onaylı bir bilgi formuyla kamuya duyurulur.
Gönüllü pay alım teklifi nedir, neden yapılır?
Başlıca amaçlar şunlardır:
- Payı artırmak: Mevcut hakim ortağın şirketteki payını yükseltmek istemesi
- Kontrol kazanmak: Yeni bir yatırımcının şirketin yönetim kontrolünü ele geçirmek istemesi
- Kottan çıkış hazırlığı: Hakim ortağın payları toplayarak, mevzuattaki çıkarma hakkı eşiğine ulaşmayı ve şirketi borsa kotundan çıkarmayı hedeflemesi
- Rakip teklif: Başka bir pay alım teklifine karşı daha yüksek bir teklif sunmak
Süreç nasıl işler?
- Teklif sahibi SPK'ya başvurur; teklif fiyatı, süresi ve koşulları bilgi formunda yer alır.
- SPK onayı sonrasında bilgi formu KAP'ta yayımlanır.
- Pay sahipleri teklif süresince aracı kurumları üzerinden paylarını teklife sunabilir.
- Süre sonunda sonuçlar açıklanır ve ödeme yapılır.
Gönüllü teklif sonucunda yönetim kontrolü kazanılırsa, mevzuattaki koşullara göre ayrıca zorunlu pay alım teklifi yükümlülüğü doğmayabilir; ayrıntılar için tebliğin güncel metnine bakmak gerekir.
Nelere dikkat etmeli?
- Teklife katılmak zorunlu değildir; teklif fiyatını ve piyasa fiyatını karşılaştırarak kendi kararını vermen gerekir.
- Teklifin amacı kottan çıkış ise, teklife katılmayan pay sahipleri ileride likiditesi azalmış bir hisseyle kalabilir.
- Teklif süresini ve olası değişiklikleri KAP'tan izle.
Sıkça Sorulan Sorular
Gönüllü pay alım teklifinde fiyatı kim belirler?
Fiyatı teklif sahibi belirler, ancak tebliğdeki kurallara uyması ve SPK onayından geçmesi gerekir. Pay sahipleri bu fiyatı kabul edip etmemekte serbesttir.
Gönüllü teklif sonrasında şirket borsadan çıkar mı?
Kendiliğinden çıkmaz. Ancak teklif sahibi payları toplayarak mevzuattaki eşiklere ulaşırsa çıkarma ve satma hakları gündeme gelebilir ve şirket kottan çıkma sürecine girebilir.