Net Bugünkü Değer Nedir?
İngilizce: Net Present Value
Yayın: · Son güncelleme:
Net Bugünkü Değer Nedir? Kısaca
Net bugünkü değer (NBD), bir yatırımın gelecekte sağlayacağı nakit akışlarının belirli bir iskonto oranıyla bugüne indirgenmiş toplamından başlangıç yatırım maliyetinin çıkarılmasıyla bulunan değerdir. Pozitif NBD yatırımın değer yarattığını gösterir.
Net bugünkü değer, yatırım kararlarında en çok kullanılan ölçülerden biridir. İngilizcede net present value (NPV) olarak bilinir. Temel fikri basittir: Bugünkü 1 TL, bir yıl sonraki 1 TL'den daha değerlidir; bu yüzden gelecekteki paraları bugünün değerine çevirmek gerekir.
Net bugünkü değer nedir?
Formülü şöyledir:
NBD = Σ [Nakit akışı(t) ÷ (1 + r)^t] − Başlangıç yatırımı
Burada r iskonto oranı, t ise yıl sayısıdır. Her yılın nakit akışı ayrı ayrı bugüne indirgenir ve toplanır; sonra yatırım tutarı düşülür.
Örnek
Varsayımsal bir proje bugün 1.000.000 TL yatırım gerektiriyor ve iki yıl boyunca her yıl 600.000 TL nakit sağlayacak. İskonto oranı yüzde 10 olsun:
| Yıl | Nakit akışı | Bugünkü değer |
|---|---|---|
| 1 | 600.000 | 600.000 ÷ 1,10 ≈ 545.455 |
| 2 | 600.000 | 600.000 ÷ 1,21 ≈ 495.868 |
| Toplam | ≈ 1.041.323 |
NBD ≈ 1.041.323 − 1.000.000 = 41.323 TL. Pozitif olduğu için proje, yüzde 10'luk beklenen getirinin üzerinde değer yaratıyor.
NBD ne demek, nasıl yorumlanır?
- NBD > 0: Proje beklenen getiriyi aşıyor; kabul edilebilir.
- NBD = 0: Proje tam olarak beklenen getiriyi sağlıyor.
- NBD < 0: Proje beklenen getiriyi karşılamıyor; reddedilmesi düşünülür.
Birden fazla proje arasında seçim yaparken genellikle NBD'si en yüksek olan tercih edilir.
Nelere dikkat etmeli?
Sonuç, iskonto oranı ve nakit akışı tahminlerine çok duyarlıdır. Oranı birkaç puan değiştirmek NBD'nin işaretini bile değiştirebilir. Bu yüzden farklı senaryolarla hesap yapmak ve iç verim oranı gibi diğer yöntemlerle birlikte değerlendirmek gerekir.
Sıkça Sorulan Sorular
Net bugünkü değer ne demek, basitçe anlatır mısın?
Bir yatırımın gelecekte getireceği paraların bugünkü karşılığından yatırım maliyetinin düşülmesidir. Sonuç pozitifse yatırım, beklenen getirinin üzerinde değer yaratıyor demektir.
NBD hesabında hangi iskonto oranı kullanılır?
Genellikle şirketin sermaye maliyeti ya da projenin riskine uygun beklenen getiri oranı kullanılır. Riskli projelerde daha yüksek oran seçilir.