İçeriğe geç
parazade
Borsa

Karşılaştırma Ölçütü Nedir?

İngilizce: Benchmark

Yayın: · Son güncelleme:

Karşılaştırma Ölçütü Nedir? Kısaca

Karşılaştırma ölçütü (benchmark), bir yatırım fonunun veya portföyün performansını değerlendirmek için kıyaslandığı endeks ya da endekslerden oluşan referans getiridir.

Karşılaştırma Ölçütü nedir?
İçindekiler
  1. Karşılaştırma ölçütü nedir, nasıl kullanılır?
  2. Örnek
  3. Nelere dikkat etmeli?

Karşılaştırma ölçütü, İngilizcede benchmark olarak bilinen, bir fonun ya da portföyün başarısını ölçmek için kullanılan referans getiridir. Genellikle bir endeks veya birkaç endeksin belirli ağırlıklarla birleşiminden oluşur. Örneğin ağırlıklı olarak Borsa İstanbul hisselerine yatırım yapan bir fonun ölçütü, bir borsa endeksi olabilir.

Karşılaştırma ölçütü nedir, nasıl kullanılır?

Bir fonun yüzde 30 getiri sağlaması tek başına iyi ya da kötü değildir. Aynı dönemde benzer varlıklardan oluşan ölçüt yüzde 40 getirdiyse fon geride kalmış olur. Bu yüzden fon getirisi, ölçütün getirisiyle karşılaştırılarak değerlendirilir. Türkiye'de fonların ölçütü ya da hedef getirisi, izahname ve yatırımcı bilgi formunda yer alır.

Örnek

Varsayımsal bir karma fonun ölçütü yüzde 60 hisse endeksi, yüzde 40 tahvil endeksi olsun. Dönemde hisse endeksi yüzde 20, tahvil endeksi yüzde 10 getirdiyse ölçüt getirisi 0,6 × 20 + 0,4 × 10 = yüzde 16 olur. Fon yüzde 18 getirdiyse ölçütün 2 puan üstündedir.

Nelere dikkat etmeli?

  • Uygun ölçüt: Ölçüt fonun gerçekten yatırım yaptığı varlıklara benzemelidir; aksi hâlde kıyas yanıltıcıdır.
  • Masraflar: Fon getirisi masraflardan sonra hesaplanırken endeks getirisinde masraf yoktur.
  • Risk: Ölçütü geçmek için daha fazla risk alınmış olabilir; getiriyi Sharpe oranı gibi riskle düzeltilmiş ölçülerle birlikte değerlendir.
  • Dönem seçimi: Kısa dönemli kıyaslar şans etkisini artırır.

Sıkça Sorulan Sorular

Benchmark ne demek?

Benchmark, Türkçede karşılaştırma ölçütü anlamına gelir. Bir fonun veya portföyün performansını kıyaslamak için kullanılan referans endeks ya da endeks bileşimidir.

Fonun karşılaştırma ölçütünü geçmesi ne anlama gelir?

Fonun aynı dönemde ölçütten daha yüksek getiri sağladığını gösterir. Ancak bunun alınan ek riskten mi yoksa yönetim başarısından mı kaynaklandığını anlamak için riskle düzeltilmiş ölçülere de bakmak gerekir.

İlgili terimler

Gösterge Endeks(Benchmark Index)Gösterge endeks (benchmark), bir yatırım fonunun ya da portföyün performansını karşılaştırmak için kullanılan ve aynı varlık sınıfını temsil eden referans endekstir.Endeks Üstü Getiri(Outperform)Endeks üstü getiri (outperform), bir hissenin ya da portföyün belirli bir dönemde karşılaştırma ölçütü olan endeksten daha yüksek getiri sağlaması ya da analistin böyle bir performans beklediğini gösteren nottur.Alfa(Alpha)Alfa, bir yatırım portföyünün ya da fonun, taşıdığı piyasa riski dikkate alındığında gösterge endeksin üzerinde veya altında elde ettiği getiriyi gösteren performans ölçüsüdür.Sharpe Oranı(Sharpe Ratio)Sharpe oranı, bir portföyün risksiz getirinin üzerinde elde ettiği getiriyi, getirilerin oynaklığına (standart sapmasına) bölerek alınan risk başına ne kadar ek getiri sağlandığını gösteren ölçüdür.Borsa Endeksi(Stock Index)Borsa endeksi, belirli kurallara göre seçilmiş bir grup hissenin fiyat hareketini tek bir sayıyla özetleyen göstergedir. Piyasanın ya da bir sektörün genel yönünü izlemek için kullanılır.Fon Getirisi(Fund Return)Fon getirisi, bir yatırım fonunun birim pay değerinin belirli bir dönemde yüzde olarak ne kadar değiştiğini gösterir; fonun giderleri düşüldükten sonraki performansını yansıtır.Tahvil(Bond)Tahvil, devletin ya da şirketlerin borç para toplamak için çıkardığı, yatırımcıya belirli vadede anaparayı ve genellikle dönemsel faiz (kupon) ödemesini taahhüt eden borçlanma aracıdır.