Faiz Karşılama Oranı Nedir?
İngilizce: Interest Coverage Ratio
Yayın: · Son güncelleme:
Faiz Karşılama Oranı Nedir? Kısaca
Faiz karşılama oranı, bir şirketin faiz ve vergi öncesi kârının (FVÖK) dönemin faiz giderlerine bölünmesiyle bulunur. Şirketin faaliyet kârıyla faiz yükünü kaç kez ödeyebildiğini gösterir.
Faiz karşılama oranı (interest coverage ratio), borcun büyüklüğünden çok borcun taşınabilirliğine odaklanır. Bir şirketin ne kadar borcu olduğu kadar, o borcun faizini rahatça ödeyip ödeyemediği de önemlidir.
Faiz karşılama oranı nedir, nasıl hesaplanır?
Faiz karşılama oranı = FVÖK / Faiz giderleri
FVÖK, faiz ve vergi öncesi kârdır. Bazı analistler payda FVÖK yerine FAVÖK kullanır; bu versiyon amortismanı eklediği için daha yüksek sonuç verir.
Örnek
Varsayımsal bir şirketin FVÖK'ü 150 milyon TL, yıllık faiz gideri 50 milyon TL olsun:
Faiz karşılama oranı = 150 / 50 = 3
Bu, şirketin faaliyet kârının faiz giderinin üç katı olduğunu gösterir.
Nasıl yorumlanır?
- Oran yükseldikçe şirketin faiz ödemelerinde zorlanma ihtimali azalır.
- 1'in altı, faaliyet kârının faizi karşılamaya yetmediğini gösterir; şirket faizini ödemek için yeni borç ya da varlık satışına ihtiyaç duyabilir.
- Kredi derecelendirme kuruluşları ve bankalar bu orana önem verir.
Nelere dikkat etmeli?
- Faiz oranlarının hızla yükseldiği dönemlerde, değişken faizli ya da kısa vadeli borcu olan şirketlerin oranı kısa sürede bozulabilir.
- Türkiye'de pek çok şirketin finansman giderleri kur farkı zararlarını da içerebilir; hangi kalemlerin dahil edildiğine dipnotlardan bakmak gerekir.
- FVÖK bir muhasebe kârıdır; nakit durumunu tam yansıtmaz.
- Döngüsel sektörlerde kâr düştüğünde oran hızla gerileyebilir.
Oranı net borç/FAVÖK ve borç özkaynak oranıyla birlikte değerlendirmek daha kapsamlı bir tablo sunar.
Sıkça Sorulan Sorular
Faiz karşılama oranı kaç olmalı?
Sabit bir eşik yoktur; sektörün istikrarına ve kârın dalgalanmasına göre değişir. Genel olarak oran ne kadar yüksekse şirketin faiz ödemelerinde o kadar rahat olduğu kabul edilir.
Faiz karşılama oranı negatif olabilir mi?
Evet, şirketin faaliyetlerinden zarar ettiği dönemde FVÖK negatif olur ve oran da negatife düşer. Bu, faizlerin faaliyet kârından karşılanamadığına işaret eder.