Birleşme ve Satın Alma Nedir?
İngilizce: Mergers and Acquisitions
Yayın: · Son güncelleme:
Birleşme ve Satın Alma Nedir? Kısaca
Birleşme ve satın alma (M&A), şirketlerin birleşme, devralma, varlık alımı gibi yollarla sahiplik ve kontrol yapısını değiştirdiği işlemlerin genel adıdır. Büyüme, pazar payı, maliyet tasarrufu ya da yeni teknolojiye erişim gibi amaçlarla yapılır.
Birleşme ve satın alma (İngilizcesiyle mergers and acquisitions, kısaca M&A), şirketlerin sahiplik ve kontrol yapısını değiştiren işlemlerin şemsiye adıdır. Birleşme, devralma, belirli bir iş kolunun ya da varlığın satın alınması ve ortak girişimler bu başlık altında ele alınır.
Birleşme ve satın alma nedir?
Şirketler M&A yoluna çoğunlukla şu nedenlerle başvurur:
- Hızlı büyüme ve pazar payı kazanma
- Ölçek ekonomisiyle maliyet tasarrufu (sinerji)
- Yeni teknoloji, marka, lisans ya da ekibe erişim
- Yeni coğrafyalara girme
- Rakibi ya da tedarik zincirindeki bir halkayı kontrol altına alma
Süreç nasıl işler?
Tipik bir M&A süreci; hedef belirleme, ön görüşmeler, değerleme, detaylı inceleme (due diligence), fiyat ve yapı müzakeresi, finansman, onaylar ve kapanış adımlarından oluşur. Bedel nakit, pay değişimi ya da ikisinin karışımı olabilir. Rekabet otoritelerinin onayı ve borsada işlem gören şirketlerde SPK ile KAP'a yönelik yükümlülükler sürecin parçasıdır.
Örneğin varsayımsal bir şirket, rakibinin paylarının çoğunluğunu satın alıp onu bağlı ortaklığı yapabilir; bu bir devralma örneğidir. İki şirket tek tüzel kişilikte toplanırsa bu bir birleşme olur.
Yatırımcı açısından riskler
- Akademik çalışmalar ve piyasa deneyimi, birçok satın almanın beklenen sinerjiyi üretemediğini gösterir.
- Yüksek ödenen prim ve artan borç, alıcı şirketin hissedarları için değer kaybına yol açabilir.
- Pay değişimiyle yapılan işlemlerde mevcut ortakların payı seyrelebilir.
- Duyuru öncesi bilgiyle işlem yapmak içeriden öğrenenlerin ticareti sayılır ve yasaktır.
Sıkça Sorulan Sorular
M&A ne demek?
M&A, İngilizce mergers and acquisitions ifadesinin kısaltmasıdır ve Türkçede birleşme ve satın alma anlamına gelir. Şirketlerin birleşmesi, devralınması ve varlık satışlarını kapsayan genel bir kavramdır.
Satın alma haberi hisse fiyatını nasıl etkiler?
Hedef şirketin fiyatı genellikle teklif fiyatına yaklaşır, alıcı şirketin fiyatı ise ödenen bedele göre yükselebilir ya da düşebilir. Anlaşmanın iptal riski de fiyatlara yansır.