İçeriğe geç
parazade
Borsa

Bileşik Yıllık Büyüme Oranı Nedir?

İngilizce: CAGR

Yayın: · Son güncelleme:

Bileşik Yıllık Büyüme Oranı Nedir? Kısaca

Bileşik yıllık büyüme oranı (CAGR), bir değerin başlangıçtan bitişe kadar her yıl sabit bir oranla büyüdüğü varsayılarak hesaplanan ortalama yıllık büyüme hızıdır. Yatırım getirisi, satış ve kâr büyümesi için kullanılır.

Bileşik Yıllık Büyüme Oranı nedir?
İçindekiler
  1. Bileşik yıllık büyüme oranı nedir?
  2. Nasıl hesaplanır?
  3. Örnek
  4. Nelere dikkat etmeli?

Bileşik yıllık büyüme oranı, bir değerin birden fazla yıl içindeki büyümesini, her yıl aynı oranda bileşik büyümüş gibi tek bir yıllık orana çevirir. İngilizce kısaltmasıyla CAGR (Compound Annual Growth Rate) olarak bilinir.

Bileşik yıllık büyüme oranı nedir?

Gerçek hayatta yatırımlar ya da şirket satışları her yıl aynı hızda büyümez; bir yıl hızlı, bir yıl yavaş artar, bazen düşer. CAGR bu dalgalı yolu düzleştirir ve "başlangıçtan sona aynı noktaya ulaşmak için her yıl ortalama yüzde kaç büyümek gerekirdi?" sorusunu yanıtlar. Hem portföy getirisinde hem de temel analizde şirketlerin satış ve kâr büyümesini değerlendirmede kullanılır.

Nasıl hesaplanır?

CAGR = (Bitiş değeri ÷ Başlangıç değeri)^(1 ÷ Yıl sayısı) − 1

Örnek

Varsayımsal olarak 10.000 TL'lik bir yatırım beş yıl sonunda 16.105 TL olsun. CAGR = (16.105 ÷ 10.000)^(1/5) − 1 ≈ yüzde 10. Yani yatırım beş yıl boyunca her yıl ortalama yüzde 10 bileşik büyümüş gibi değerlendirilir. Aradaki yıllarda getirinin yüzde −5 ile yüzde +25 arasında değişmiş olması bu sonucu değiştirmez.

Nelere dikkat etmeli?

  • Oynaklığı gizler: CAGR, yoldaki iniş çıkışları göstermez. Risk için volatilite gibi ölçütlerle birlikte bakmak gerekir.
  • Başlangıç ve bitiş noktasına duyarlıdır: Dönem bir dip noktasından başlatılırsa sonuç olduğundan iyi görünebilir.
  • Ara para akışlarını hesaba katmaz: Dönem içinde para eklenip çekildiyse farklı yöntemler gerekir.
  • Gelecek tahmini değildir: Geçmiş CAGR'ın aynen süreceği varsayılamaz.

Sıkça Sorulan Sorular

CAGR ile ortalama yıllık getiri aynı mı?

Hayır. Aritmetik ortalama yıllık getirileri toplayıp yıl sayısına böler; CAGR ise bileşik etkiyi dikkate alır. Dalgalı dönemlerde aritmetik ortalama genellikle CAGR'dan yüksek çıkar.

CAGR negatif olabilir mi?

Evet. Bitiş değeri başlangıç değerinin altındaysa CAGR negatif çıkar ve dönem boyunca ortalama yıllık değer kaybını gösterir.

İlgili terimler

Yıllıklandırılmış Getiri(Annualized Return)Yıllıklandırılmış getiri, bir yıldan kısa ya da uzun bir dönemde elde edilen getirinin, bileşik etki dikkate alınarak bir yıllık eşdeğerine çevrilmiş hâlidir. Farklı sürelerdeki yatırımları aynı ölçekte karşılaştırmaya yarar.Yıllık Getiri(Annual Return)Yıllık getiri, bir yatırımın bir yıllık dönemde sağladığı kazancın başlangıç değerine oranıdır. Fiyat değişimi ile temettü veya faiz gibi gelirleri içerebilir ve yatırımları aynı zaman ölçeğinde karşılaştırmayı kolaylaştırır.72 Kuralı(Rule of 72)72 kuralı, bileşik getiriyle büyüyen bir paranın yaklaşık kaç yılda ikiye katlanacağını bulmak için 72'yi yıllık getiri oranına bölen pratik bir hesaplama yöntemidir. Yüzde 8 getiride süre yaklaşık 9 yıldır.Toplam Getiri(Total Return)Toplam getiri, bir yatırımın belirli bir dönemde sağladığı fiyat değişimi ile temettü, kupon faizi gibi nakit gelirlerin toplamıdır. Yatırımın yalnız fiyatına değil, sağladığı tüm kazanca bakar ve genellikle yüzde olarak ifade edilir.Temel Analiz(Fundamental Analysis)Temel analiz, bir şirketin finansal tablolarını, sektörünü ve ekonomik koşulları inceleyerek gerçek değerini tahmin etmeye çalışan analiz yöntemidir. Amaç, fiyatın bu değere göre pahalı mı ucuz mu olduğunu anlamaktır.Volatilite(Volatility)Volatilite, bir varlığın fiyatının belirli bir dönemde ne kadar ve ne sıklıkla dalgalandığını gösteren ölçüdür. Yüksek volatilite fiyatın hızlı ve sert hareket ettiğini, düşük volatilite ise daha durgun seyrettiğini gösterir.