Beyaz Şövalye Ne Demek?

Beyaz şövalye (white knight), şirket satın almaları dünyasında kullanılan mecazi bir terimdir. İstenmeyen bir alıcının saldırısına uğrayan şirketi "kurtarmaya" gelen dost yatırımcıyı anlatır.

Beyaz şövalye ne demek?

Bir şirket, yönetiminin onaylamadığı bir alıcının düşmanca devralma girişimiyle karşılaşabilir. Yönetim bu durumda, şirketi daha uygun gördüğü koşullarla satın alacak başka bir alıcı arar. Bu alıcı beyaz şövalyedir. Düşmanca alıcıya ise mecazi olarak "kara şövalye" denir.

Nasıl işler?

1. Kara şövalye, yönetimin onayı olmadan pay alım teklifi yapar ya da pay toplamaya başlar.
2. Yönetim, şirketin bağımsızlığını, çalışanlarını ya da stratejisini koruyabilecek bir alternatif arar.
3. Beyaz şövalye genellikle daha yüksek bir fiyat, daha iyi koşullar ya da mevcut yönetimin korunması gibi taahhütlerle teklif verir.
4. Pay sahipleri iki teklif arasında seçim yapar.

Benzer bir kavram olan "beyaz yaver" (white squire) ise şirketin tamamını değil, düşmanca alıcıyı engelleyecek kadar bir azınlık payını alan yatırımcıyı anlatır.

Pay sahibi açısından anlamı

Beyaz şövalyenin girmesi, iki alıcı arasında rekabet doğurarak teklif fiyatını yükseltebilir. Ancak bu her zaman pay sahiplerinin lehine olmayabilir: Yönetim bazen kendi konumunu korumak için daha düşük ama "dost" bir teklifi tercih edebilir. Devralma haberleriyle hisse fiyatları sert dalgalanabilir; anlaşmanın gerçekleşmeme riski olduğu için bu tür beklentilerle işlem yapmak spekülatiftir. Türkiye'de halka açık şirketlerde pay alım teklifleri SPK düzenlemelerine tabidir; ayrıntıları resmî kaynaklardan kontrol et.