Üçgen Arbitraj Nedir?

Üçgen arbitraj (triangular arbitrage), üç para birimi arasındaki çapraz kurun, diğer iki kurdan hesaplanan değerden farklı olduğu kısa anlardan yararlanmaktır. Yatırımcı A para birimini B'ye, B'yi C'ye, C'yi yeniden A'ya çevirir. Kurlar tutarsızsa döngünün sonunda başlangıçtan daha fazla A elde edilir.

Üçgen arbitraj nedir, nasıl hesaplanır?

Döviz piyasasında kurlar birbirine bağlıdır. Örneğin EUR/TRY kuru, kabaca EUR/USD ile USD/TRY kurlarının çarpımına eşit olmalıdır. Buna çapraz kur denir:

Teorik EUR/TRY = EUR/USD × USD/TRY

Piyasadaki EUR/TRY kotasyonu bu teorik değerden belirgin biçimde saparsa, ucuz olan yönden alıp pahalı olan yönden satarak fark yakalanabilir. Arbitrajcıların bu işlemleri, sapmayı çok kısa sürede ortadan kaldırır.

Örnek

Tamamen varsayımsal rakamlarla: EUR/USD = 1,10, USD/TRY = 30,00 olsun; teorik EUR/TRY 33,00 eder. Piyasada EUR/TRY 33,20 olarak kote ediliyorsa:

1. 33.000 TL ile 1.100 dolar alırsın.
2. 1.100 doları 1.000 euroya çevirirsin.
3. 1.000 euroyu 33,20'den satıp 33.200 TL elde edersin.

Komisyon ve alış-satış farkı yoksa kazanç 200 TL'dir.

Nelere dikkat etmeli?

• Gerçek piyasada bu fırsatlar milisaniyeler içinde kapanır; çoğunlukla bankalar ve yüksek frekanslı işlem yapan kurumlar yararlanır.
• Alış-satış farkı, komisyon ve kayma, teorik kazancı genellikle tamamen yok eder.
• Üç işlem aynı anda gerçekleşmezse kur aleyhe hareket edebilir ve arbitraj zarara dönebilir.
• Kendini "garantili arbitraj" olarak tanıtan platformlara karşı dikkatli ol; bu söylem dolandırıcılıkta sık kullanılır.