Son 12 Ay Nedir?
İngilizce: Trailing Twelve Months
Yayın: · Son güncelleme:
Son 12 Ay Nedir? Kısaca
Son 12 ay (TTM, trailing twelve months), bir şirketin en son açıklanan dört çeyreklik finansal verilerinin toplamıdır. Yıllık rakamları her çeyrekte güncelleyerek F/K, FD/FAVÖK gibi oranların güncel tutulmasını sağlar.
Son 12 ay, İngilizce kısaltmasıyla TTM (trailing twelve months), takvim yılının bitmesini beklemeden şirketin en güncel yıllık performansını görmeye yarar. Borsada F/K, FD/FAVÖK ve temettü verimi gibi oranların çoğu bu verilerle hesaplanır.
Son 12 ay nedir, nasıl hesaplanır?
Gelir tablosu kalemleri için en basit yol, son dört çeyreğin değerlerini toplamaktır. Türkiye'de şirketler finansal tablolarını genellikle kümülatif (yıl başından itibaren) açıkladığı için şu formül kullanılır:
Son 12 ay = Son açıklanan kümülatif dönem + Önceki yıl sonu − Önceki yılın aynı kümülatif dönemi
Örnek
Varsayımsal bir şirketin verileri:
| Dönem | Net kâr |
|---|---|
| Geçen yıl 12 ay | 400 milyon TL |
| Geçen yıl ilk 6 ay | 150 milyon TL |
| Bu yıl ilk 6 ay | 220 milyon TL |
Son 12 ay net kâr = 220 + 400 − 150 = 470 milyon TL
Bu rakam piyasa değerine bölündüğünde güncel F/K oranı bulunur.
Bilanço kalemlerinde durum
Özkaynak, borç ve nakit gibi bilanço kalemleri bir andaki durumu gösterir; toplanmaz. Bunlar için en son bilanço tarihindeki değer ya da dönem ortalaması kullanılır.
Nelere dikkat etmeli?
- Yüksek enflasyon döneminde farklı çeyreklerin nominal TL rakamlarını toplamak tutarsız sonuç verebilir. Enflasyon muhasebesi uygulanan tablolarda önceki dönem rakamları güncel satın alma gücüne göre yeniden düzenlenir; hesap yaparken hangi rakamların kullanıldığına dikkat edilmelidir.
- Tek seferlik gelirler son 12 ay verisini şişirebilir; tek seferlik gelir etkisi ayıklanmalıdır.
- Mevsimsel işletmelerde tek çeyreği dörtle çarpmak yerine son 12 ay toplamını kullanmak daha doğrudur.
Sıkça Sorulan Sorular
Son 12 ay ile yıllıklandırılmış veri aynı mı?
Değil. Son 12 ay gerçekleşmiş dört çeyreğin toplamıdır. Yıllıklandırma ise genellikle tek bir dönemin verisini yıla oranlayarak (örneğin bir çeyreği dörtle çarparak) tahmin yapmaktır.
Son 12 ay verisi ne zaman değişir?
Şirket her yeni çeyreklik finansal tablosunu açıkladığında son 12 ay verisi güncellenir. Bu nedenle F/K gibi oranlar bilanço dönemlerinde fiyat değişmese bile değişebilir.