İçeriğe geç
parazade
Borsa

Özsermaye Kârlılığı (ROE) Nedir?

İngilizce: Return on Equity

Yayın: · Son güncelleme:

Özsermaye Kârlılığı (ROE) Nedir? Kısaca

Özsermaye kârlılığı (ROE), bir şirketin net kârının özkaynaklarına oranıdır. Ortakların şirkete koyduğu ve şirkette biriken sermayenin ne kadar verimli kâra dönüştüğünü gösterir.

Özsermaye Kârlılığı nedir?
İçindekiler
  1. Özsermaye kârlılığı nasıl hesaplanır?
  2. Örnek
  3. ROE nasıl yorumlanır?
  4. Nelere dikkat etmeli?

Özsermaye kârlılığı, şirketin net kârının ortalama özkaynaklarına bölünmesiyle bulunan orandır. İngilizcede ROE (return on equity) olarak bilinir. Pay sahiplerine ait sermayenin yıllık bazda ne kadar kâr ürettiğini gösterir.

Özsermaye kârlılığı nasıl hesaplanır?

ROE = Net kâr / Ortalama özkaynaklar × 100

Ortalama özkaynak genellikle dönem başı ve dönem sonu özkaynakların ortalaması alınarak bulunur. Çeyreklik verilerde son dört çeyreğin toplam kârı kullanılarak yıllıklandırılmış ROE hesaplanır.

Örnek

Varsayımsal bir şirketin yıllık net kârı 150 milyon TL, ortalama özkaynakları 1 milyar TL olsun. ROE = 150 / 1.000 × 100 = yüzde 15 olur. Yani şirket ortaklarının her 100 TL'lik sermayesiyle yılda 15 TL kâr üretmiştir.

ROE nasıl yorumlanır?

  • Yüksek ve istikrarlı ROE, sermayeyi verimli kullanan bir şirkete işaret edebilir.
  • ROE, PD/DD oranı ile birlikte değerlendirilir; kârlılığı yüksek şirketlerin daha yüksek PD/DD ile işlem görmesi beklenir.

Nelere dikkat etmeli?

  • Borç etkisi: Şirket yüksek borçla çalışırsa özkaynak küçük kalır ve ROE olduğundan iyi görünebilir. Bu yüzden ROE'yi borçluluk ve aktif kârlılığı ile birlikte incele.
  • Enflasyon: Yüksek enflasyon dönemlerinde nominal ROE yüksek görünebilir; reel olarak sermayenin değerini koruyup korumadığına bakmak gerekir.
  • Tek seferlik kâr: Varlık satışı gibi olağan dışı gelirler ROE'yi geçici olarak şişirebilir.

Sıkça Sorulan Sorular

Yüksek özsermaye kârlılığı her zaman iyi midir?

Değil. ROE yüksek borç kullanımı ya da tek seferlik kârlarla da yükselebilir. Borçluluk ve kârın kaynağıyla birlikte değerlendirmek gerekir.

ROE ile ROA arasındaki fark nedir?

ROE kârı özkaynaklarla, ROA ise toplam varlıklarla karşılaştırır. ROA borçla finanse edilen varlıkları da kapsadığı için borç etkisini daha iyi gösterir.

İlgili terimler

Aktif Kârlılığı(Return on Assets)Aktif kârlılığı (ROA), bir şirketin net kârının toplam varlıklarına (aktiflerine) oranıdır. Şirketin sahip olduğu tüm varlıkları ne kadar verimli kullanarak kâr ürettiğini gösterir.PD/DD Oranı(Price to Book Ratio)PD/DD oranı, bir şirketin piyasa değerinin defter değerine (özkaynağına) bölünmesiyle bulunur. Piyasanın şirkete, bilançodaki net varlıklarının kaç katı değer biçtiğini gösterir.Defter Değeri(Book Value)Defter değeri, bir şirketin bilançosundaki toplam varlıklarından toplam yükümlülüklerinin düşülmesiyle bulunan özkaynak tutarıdır. Şirketin muhasebe kayıtlarına göre ortaklara kalan değeri gösterir.Özkaynak(Equity)Özkaynak, bir işletmenin toplam varlıklarından tüm yükümlülükleri düşüldükten sonra ortaklara kalan net değerdir. Özsermaye olarak da anılır ve bilançonun pasif tarafında yer alır.Net Kâr(Net Profit)Net kâr, bir şirketin belirli bir dönemdeki tüm gelirlerinden satış maliyeti, faaliyet giderleri, finansman giderleri ve vergiler dahil bütün giderler düşüldükten sonra kalan kârdır.Risk Profili(Risk Profile)Risk profili, bir yatırımcının mali durumu, yatırım süresi, bilgi ve deneyimi ile kayıplara katlanma isteği birlikte değerlendirilerek ne kadar risk alabileceğini gösteren kişisel değerlendirmedir.