Kredi Derecelendirme Kuruluşu Nedir?
İngilizce: Credit Rating Agency
Yayın: · Son güncelleme:
Kredi Derecelendirme Kuruluşu Nedir? Kısaca
Kredi derecelendirme kuruluşu, devletlerin, şirketlerin ve borçlanma araçlarının borçlarını zamanında geri ödeme kapasitesini analiz ederek harf notlarıyla değerlendiren bağımsız kuruluştur; en bilinenleri S&P, Moody's ve Fitch'tir.
Kredi derecelendirme kuruluşu, bir borçlunun borcunu zamanında ve tam olarak ödeme ihtimalini değerlendirip bunu bir not ile ifade eden kurumdur. Bu notlar, yatırımcıların riskleri karşılaştırmasına ve borçlanma maliyetlerinin belirlenmesine yardımcı olur.
Kredi derecelendirme kuruluşu nedir?
Uluslararası alanda en bilinen üç kuruluş S&P Global Ratings, Moody's ve Fitch Ratings'tir. Bu kuruluşlar ülkelere, şirketlere, bankalara ve tek tek tahvil ihraçlarına not verir. Ülkelere verilen notlara "egemen kredi notu" denir.
Notlar harflerle gösterilir. S&P ve Fitch'te en yüksek not AAA iken, Moody's'te Aaa'dır. Notlar ikiye ayrılır:
| Grup | Anlamı |
|---|---|
| Yatırım yapılabilir seviye | Görece düşük temerrüt riski (S&P/Fitch'te BBB- ve üzeri) |
| Spekülatif seviye | Daha yüksek risk (BB+ ve altı) |
Notun yanında bir de "görünüm" (pozitif, durağan, negatif) açıklanır; bu, notun gelecekte hangi yöne değişebileceğine işaret eder.
Notlar neye göre verilir?
Ülke notlarında genellikle ekonomik büyüme, kamu borcu, bütçe dengesi, cari açık, döviz rezervleri, kurumsal kalite ve siyasi istikrar gibi unsurlar değerlendirilir. Şirket notlarında ise borçluluk, kârlılık, nakit akışı ve sektör riskleri öne çıkar.
Neden önemlidir?
Kredi notu düştüğünde borçlanma maliyeti genellikle yükselir. Bazı kurumsal yatırımcılar yalnızca yatırım yapılabilir seviyedeki varlıklara yatırım yapabildiği için not düşüşleri sermaye çıkışına neden olabilir. Bu yüzden not kararları piyasalarda yakından izlenir ve ülke riski algısını etkiler.
Eleştiriler
Derecelendirme kuruluşları, 2008 krizinden önce riskli ürünlere yüksek notlar verdikleri, borçlu tarafından ücretlendirildikleri için çıkar çatışması yaşayabilecekleri ve kriz anlarında geç ya da sert tepki verdikleri gerekçesiyle eleştirilir. Notlar bir görüştür; yatırım kararı için tek başına yeterli değildir.
Sıkça Sorulan Sorular
En bilinen kredi derecelendirme kuruluşları hangileridir?
Uluslararası alanda en bilinen üç kuruluş S&P Global Ratings, Moody's ve Fitch Ratings'tir. Piyasalar ülke ve şirket notlarında en çok bu kuruluşların kararlarını takip eder.
Yatırım yapılabilir seviye ne demek?
Borçlunun temerrüt riskinin görece düşük kabul edildiği not aralığıdır; S&P ve Fitch ölçeğinde BBB- ve üzeri notları kapsar. Bu seviyenin altındaki notlar spekülatif kabul edilir.