İçeriğe geç
parazade
Borsa

Holding Hisseleri Nedir?

İngilizce: Holding Stocks

Yayın: · Son güncelleme:

Holding Hisseleri Nedir? Kısaca

Holding hisseleri, kendi faaliyetinden çok başka şirketlere ortak olarak gelir elde eden holding şirketlerinin paylarıdır. Bir holding hissesi almak, dolaylı olarak holdingin iştiraklerinden oluşan bir şirket sepetine ortak olmak anlamına gelir.

Holding Hisseleri nedir?
İçindekiler
  1. Holding hisseleri nedir, nasıl değerlenir?
  2. Holding iskontosu
  3. Nelere dikkat etmeli?

Holding hisseleri, farklı sektörlerdeki birçok şirketin çoğunluk ya da önemli azınlık paylarına sahip olan ana şirketlerin borsada işlem gören paylarıdır. Türkiye'de büyük holdingler bankacılık, enerji, otomotiv, perakende ve sanayi gibi pek çok alanda iştiraklere sahiptir. Holding hissesi alan yatırımcı, bu iştiraklerin tamamına dolaylı ve holdingin payı oranında ortak olur.

Holding hisseleri nedir, nasıl değerlenir?

Holdinglerin değerlemesinde en sık kullanılan yöntem net aktif değer (NAD) yaklaşımıdır:

  1. Borsada işlem gören iştiraklerin piyasa değeri, holdingin sahiplik oranıyla çarpılır.
  2. Borsada olmayan iştirakler için tahmini bir değer belirlenir.
  3. Holdingin kendi nakdi eklenir, kendi borçları çıkarılır.

Bulunan toplam, holdingin "parçalarının toplamı" değeridir. Holdingin piyasa değeri bu tutarla karşılaştırılır.

Holding iskontosu

Holding hisseleri çoğu zaman net aktif değerlerinin altında işlem görür. Bu farka holding iskontosu denir. Yönetim maliyetleri, iştiraklerden nakde ulaşmanın dolaylı olması ve sermaye dağıtımındaki belirsizlik bu iskontonun olağan nedenleri arasında sayılır.

Nelere dikkat etmeli?

  • Holding, iştiraklerinin performansına bağlıdır; bir iştirakteki sorun tüm holdingi etkileyebilir.
  • Çeşitlendirme riski dağıtır ama ortadan kaldırmaz.
  • Borsada olmayan iştiraklerin değerlemesi tahmine dayanır ve kişiden kişiye değişir.
  • Holdingin kendi borç yükü ve temettü politikası ayrıca incelenmelidir.

Sıkça Sorulan Sorular

Holding hissesi almak çeşitlendirme sağlar mı?

Kısmen sağlar, çünkü holding farklı sektörlerdeki şirketlere ortaktır. Ancak tüm iştirakler aynı yönetim ve aynı ülke ekonomisine bağlı olduğundan çeşitlendirme sınırlı kalabilir.

Holdingler gelirini nereden elde eder?

Başlıca iştiraklerinden aldığı temettülerden, iştirak paylarının satışından elde ettiği kazançlardan ve bazı durumlarda kendi doğrudan faaliyetlerinden gelir elde eder.

İlgili terimler

Holding İskontosu(Holding Discount)Holding iskontosu, bir holdingin borsadaki piyasa değerinin, sahip olduğu iştiraklerin ve diğer varlıklarının toplam değerinden (net aktif değerinden) ne kadar düşük olduğunu gösteren orandır.Net Aktif Değer(Net Asset Value)Net aktif değer (NAD), bir şirketin ya da fonun sahip olduğu varlıkların güncel değerinden tüm borçları düşüldüğünde kalan değerdir. Özellikle holdinglerin, GYO'ların ve yatırım fonlarının değerlemesinde kullanılır.Hakim Ortak(Controlling Shareholder)Hakim ortak, bir şirkette sahip olduğu paylar, oy hakları veya imtiyazlar sayesinde yönetim kurulunu belirleyebilen ve şirketin önemli kararlarında belirleyici olan pay sahibidir. Halka açık şirketlerde yönetim kontrolüne sahip ortak olarak da anılır.Ortaklık Yapısı(Shareholding Structure)Ortaklık yapısı, bir şirketin sermayesinin ve oy haklarının hangi kişi ya da kuruluşlar arasında hangi oranlarda dağıldığını gösteren tablodur. Hakim ortağı, halka açık kısmı ve önemli pay sahiplerini ortaya koyar.Piyasa Değeri(Market Capitalization)Piyasa değeri, bir şirketin borsadaki toplam değeridir ve toplam pay sayısının güncel hisse fiyatıyla çarpılmasıyla bulunur. Yatırımcıların şirkete o an biçtiği değeri gösterir.Temettü Politikası(Dividend Policy)Temettü politikası, bir şirketin kârının ne kadarını, hangi koşullarda, hangi biçimde ve ne zaman ortaklarına dağıtacağını belirleyen ilkeler bütünüdür. Borsada işlem gören şirketler kâr dağıtım politikalarını kamuya açıklar.