İçeriğe geç
parazade
Borsa

Hızlandırılmış Talep Toplama Nedir?

İngilizce: Accelerated Bookbuilding

Yayın: · Son güncelleme:

Hızlandırılmış Talep Toplama Nedir? Kısaca

Hızlandırılmış talep toplama (accelerated bookbuilding, ABB), büyük miktarda payın genellikle bir gece ya da birkaç saat içinde kurumsal yatırımcılardan talep toplanarak iskontolu bir fiyattan satıldığı yöntemdir.

Hızlandırılmış Talep Toplama nedir?
İçindekiler
  1. Hızlandırılmış talep toplama nedir, nasıl işler?
  2. Neden tercih edilir?
  3. Riskleri ve dikkat edilecekler

Hızlandırılmış talep toplama, İngilizce adıyla accelerated bookbuilding (ABB), bir şirketin ya da büyük bir pay sahibinin önemli miktarda payı çok kısa sürede satmak için kullandığı yöntemdir. Klasik halka arzlarda talep toplama günlerce sürerken, ABB çoğu zaman seans kapandıktan sonra başlar ve ertesi gün seans açılmadan tamamlanır.

Hızlandırılmış talep toplama nedir, nasıl işler?

  1. Satıcı, işlemi yönetecek bir ya da birkaç yatırım bankası veya aracı kurumla anlaşır.
  2. Seans kapandıktan sonra satış kamuya duyurulur ya da yalnızca hedef yatırımcılara bildirilir.
  3. Aracı kurumlar, kurumsal yatırımcılardan miktar ve fiyat talebi toplar.
  4. Talebe göre satış fiyatı belirlenir; bu fiyat genellikle son kapanış fiyatının altındadır.
  5. Paylar dağıtılır ve sonuç açıklanır.

Satıcı mevcut bir hissedarsa işlem bir blok satış, şirket yeni pay çıkarıyorsa hızlı bir sermaye artırımı niteliği taşır.

Neden tercih edilir?

  • Hız: Piyasa riskine maruz kalma süresi kısalır.
  • Gizlilik: Uzun bir pazarlama süreci boyunca fiyatın aşağı yönlü baskılanması önlenir.
  • Kesinlik: Alıcılar kısa sürede belirlenir.

Riskleri ve dikkat edilecekler

İskontolu fiyat, hisse fiyatının ertesi gün bu seviyeye doğru gerilemesine yol açabilir. Ortaya çıkan yeni payların bir kısmı kısa sürede yeniden satılabilir. Şirket yeni pay çıkarıyorsa mevcut pay sahiplerinin payı seyrelir. ABB'ler genellikle kurumsal yatırımcılara yönelik olduğundan bireysel yatırımcının katılımı sınırlıdır. Satıcının işlem sonrası verdiği satmama taahhüdünün süresini izlemek yararlıdır.

Sıkça Sorulan Sorular

ABB ile halka arz arasındaki fark nedir?

Halka arz genellikle birkaç gün süren, izahname onayı gerektiren ve bireysel yatırımcılara da açık bir süreçtir. ABB ise saatler içinde, çoğunlukla yalnızca kurumsal yatırımcılardan talep toplanarak yapılır.

Hızlandırılmış talep toplama hisseyi düşürür mü?

Çoğu zaman kısa vadeli fiyat baskısı yaratır, çünkü satış iskontolu fiyattan yapılır. Ancak etkinin büyüklüğü satılan payın miktarına, talebe ve satışın nedenine göre değişir.

İlgili terimler

Blok Satış(Block Sale)Blok satış, büyük miktarda payın normal emir defteri dışında, tek bir işlemle ve genellikle kurumsal yatırımcılara satılmasıdır. Satış çoğunlukla piyasa fiyatının altında, iskontolu bir fiyattan gerçekleşir.Talep Toplama(Bookbuilding)Talep toplama, halka arzda yatırımcıların satın almak istedikleri pay miktarını belirli gün ve saatler arasında aracı kurumlara ilettiği süreçtir. Süreç sonunda toplanan taleplere göre paylar, izahnamede belirtilen yönteme göre dağıtılır.Satmama Taahhüdü(Lock-up Agreement)Satmama taahhüdü (lock-up), halka arz veya büyük bir pay satışından sonra mevcut ortakların ya da şirketin belirli bir süre boyunca pay satmayacağına veya yeni pay çıkarmayacağına dair verdiği yazılı sözdür.İkincil Halka Arz(Secondary Public Offering)İkincil halka arz, payları zaten borsada işlem gören bir şirketin yeniden halka arz yapmasıdır. Şirket yeni pay çıkararak sermaye toplayabilir ya da mevcut ortaklar ellerindeki payları yatırımcılara satabilir.Yatırım Bankası(Investment Bank)Yatırım bankası, şirketlerin sermaye ve borç bulmasına, halka arzlara, birleşme ve satın alma işlemlerine aracılık eden, mevduat toplamak yerine sermaye piyasası ve kurumsal finansmana odaklanan bankadır.Halka Arz Getirisi(IPO Return)Halka arz getirisi, halka arzda belirlenen fiyattan alınan payların, borsada işlem görmeye başladıktan sonraki fiyatına göre sağladığı yüzde kazanç ya da kayıptır; genellikle ilk işlem günü ve belirli dönemler için hesaplanır.