Faiz Swapı Nedir?
İngilizce: Interest Rate Swap
Yayın: · Son güncelleme:
Faiz Swapı Nedir? Kısaca
Faiz swapı, iki tarafın aynı para biriminde ve aynı nominal tutar üzerinden, biri sabit faiz diğeri değişken faiz ödemelerini belirli bir süre boyunca karşılıklı olarak değiştirdiği türev sözleşmedir.
Faiz swapı (interest rate swap), en yaygın swap türüdür. Taraflardan biri sabit faiz ödemeyi, diğeri ise piyasa faizine bağlı değişken faiz ödemeyi kabul eder. Anapara el değiştirmez; yalnız faiz ödemeleri hesaplanır ve genellikle aradaki fark ödenir.
Faiz swapı nedir, nasıl çalışır?
- Nominal tutar: Ödemelerin hesaplandığı tutardır, değiştirilmez.
- Sabit bacak: Sözleşme başında belirlenen sabit oran.
- Değişken bacak: TLREF veya SOFR gibi bir gösterge faize bağlı oran.
Örnek
Varsayımsal bir şirketin 10 milyon TL'lik değişken faizli kredisi olsun. Faizlerin yükselmesinden endişe eden şirket, bir bankayla faiz swapı yapar: Bankaya yıllık yüzde 30 sabit faiz öder, karşılığında bankadan gösterge faize dayalı değişken faiz alır. Aldığı değişken faizle kredisini öder; böylece maliyeti fiilen yüzde 30'a sabitlenmiş olur.
Gösterge faiz yüzde 35'e çıkarsa banka şirkete fark olarak yaklaşık 500.000 TL öder (yıllık bazda). Gösterge faiz yüzde 25'e düşerse şirket bankaya fark öder.
Neden kullanılır?
- Değişken faizli borcu sabite çevirerek riskten korunma
- Sabit faizli varlık ya da borcu değişkene çevirerek faiz düşüşünden yararlanmayı hedefleme
- Bankaların ve fonların faiz riskini yönetmesi
Riskler
- Faiz riski: Faizler beklenenin tersine hareket ederse swap aleyhe değer kazanır.
- Karşı taraf riski: Taraflardan biri ödeme yapamayabilir.
- Erken çıkış maliyeti: Vadeden önce kapatmak, o günkü piyasa değerine göre ödeme gerektirebilir.
Sıkça Sorulan Sorular
Faiz swapında anapara el değiştirir mi?
Hayır. Nominal tutar yalnız faiz ödemelerini hesaplamak için kullanılır. Taraflar arasında genellikle yalnız sabit ve değişken faiz arasındaki net fark ödenir.
Faiz swapı oranları neyi gösterir?
Swap oranları, piyasanın gelecekteki değişken faizlere dair beklentisini yansıtır. Bu nedenle faiz beklentilerinin izlenmesinde gösterge olarak da takip edilir.