Cap Table Nedir?
İngilizce: Capitalization Table
Yayın: · Son güncelleme:
Cap Table Nedir? Kısaca
Cap table (ortaklık tablosu), bir şirkette kimin kaç pay tuttuğunu, pay türlerini, çalışan opsiyon havuzunu ve yatırım turları sonrasında oranların nasıl değiştiğini gösteren tablodur.
Cap table nedir?
Cap table, "capitalization table" ifadesinin kısaltmasıdır ve şirketin ortaklık yapısını gösterir. Tabloda kurucular, yatırımcılar ve çalışanlar sıralanır; her birinin pay sayısı ve oranı yazılır. Yatırım görüşmelerinde ilk istenen belgelerden biridir.
Bu tablo hukuki kayıtlarla uyumlu olmalıdır. Türkiye'de pay sahipliğinin resmî kaydı şirketin pay defterinde ve ticaret sicilinde tutulur; cap table ise bu bilgiyi senaryolarla birlikte izlemeye yarar.
Nasıl hazırlanır?
Basit bir cap table şu sütunlardan oluşur:
| Ortak | Pay sayısı | Oran |
|---|---|---|
| Kurucu A | 450.000 | %45 |
| Kurucu B | 350.000 | %35 |
| Melek yatırımcı | 100.000 | %10 |
| Opsiyon havuzu | 100.000 | %10 |
Varsayımsal bir örnek: Şirket yeni bir turda 250.000 yeni pay çıkarırsa toplam pay sayısı 1.250.000 olur. Kurucu A'nın pay sayısı değişmez ama oranı yüzde 36'ya iner. Bu düşüşe seyrelme denir.
Nelere dikkat etmeli?
Sık yapılan hatalardan biri, sözlü olarak verilen pay sözlerini tabloya yazmamaktır. Erken çalışanlara ya da danışmanlara verilen sözler yatırım sırasında ortaya çıkar ve süreci uzatır.
Opsiyon havuzunun yatırım öncesi mi sonrası mı oluşturulacağı da kurucunun payını etkiler. SAFE ve dönüştürülebilir araçlar da paya dönüştüklerinde tabloya eklenmelidir. Her yatırım turundan önce "tam seyrelmiş" bir cap table hazırlayın; yani tüm opsiyonlar ve dönüşecek araçlar kullanılmış gibi oranları hesaplayın.
Sıkça Sorulan Sorular
Cap table hangi programla hazırlanır?
Erken aşamada bir elektronik tablo yeterlidir. Ortak ve tur sayısı arttıkça özel ortaklık yönetimi yazılımları tercih edilebilir.
Tam seyrelmiş cap table ne demek?
Tüm çalışan opsiyonlarının kullanıldığı ve SAFE gibi dönüştürülebilir araçların paya dönüştüğü varsayılarak hesaplanan ortaklık oranlarıdır. Yatırımcılar oranları genellikle bu şekilde ister.