Yatırım Ortaklığı Nedir?

Yatırım ortaklığı, yatırımcılardan sermaye toplayıp bu sermayeyi gayrimenkul, menkul kıymet ya da girişim şirketi gibi varlıklardan oluşan bir portföyde değerlendiren şirkettir. Yatırımcı, ortaklığın payını alarak portföye dolaylı olarak sahip olur. Yatırım ortaklıkları Sermaye Piyasası Kanunu'nda sermaye piyasası kurumları arasında sayılır ve SPK gözetimindedir.

Yatırım ortaklığı nedir, türleri nelerdir?

Türkiye'de öne çıkan yatırım ortaklığı türleri:

• Gayrimenkul yatırım ortaklığı (GYO): Gayrimenkul ve gayrimenkule dayalı projelerden oluşan portföy yönetir.
• Menkul kıymet yatırım ortaklığı (MKYO): Hisse, tahvil gibi sermaye piyasası araçlarından oluşan portföy yönetir.
• Girişim sermayesi yatırım ortaklığı (GSYO): Ağırlıklı olarak girişim şirketlerine uzun vadeli yatırım yapar.

Kanun, yatırım ortaklıklarının sabit ya da değişken sermayeli olarak kurulabilmesine imkân tanır. Her türün portföy sınırlamaları ayrı tebliğlerle düzenlenir.

Yatırım fonundan farkı

Yatırım ortaklığı bir şirkettir, payları borsada işlem görebilir ve fiyatı arz-talebe göre oluşur. Yatırım fonu ise tüzel kişiliği olmayan bir mal varlığıdır ve birim pay değeri portföy değerinden hesaplanır. Bu yüzden yatırım ortaklığı payları, portföy değerinden iskontolu ya da primli işlem görebilir.

Nelere dikkat etmeli?

• Pay fiyatı ile net aktif değer arasındaki farkı izlemek gerekir.
• Portföydeki varlığın türüne göre risk değişir: gayrimenkul, faiz, piyasa veya girişim riski.
• Yönetim giderleri ve şirket borçluluğu getiriyi etkiler.
• Bazı ortaklık paylarında işlem hacmi düşük olabilir.