VWAP Nedir?

VWAP, Türkçede "hacim ağırlıklı ortalama fiyat" olarak bilinir. Basit ortalamadan farkı, çok işlem gören fiyatlara daha fazla ağırlık vermesidir. Böylece bir varlığın o gün "ortalama hangi fiyattan el değiştirdiğini" daha gerçekçi gösterir.

VWAP nedir, nasıl hesaplanır?

Formül şöyledir:

VWAP = Σ (Fiyat × Hacim) / Σ Hacim

Grafik platformlarında fiyat olarak çoğunlukla tipik fiyat, yani (en yüksek + en düşük + kapanış) / 3 kullanılır. Hesap genellikle her işlem gününün başında sıfırlanır ve gün boyunca kümülatif olarak güncellenir. Belirli bir tarihten başlatılan sürümüne sabitlenmiş VWAP denir.

Nasıl kullanılır?

• Gün içi referans: Fiyatın VWAP'ın üzerinde olması gün içinde alıcıların, altında olması satıcıların görece baskın olduğu şeklinde yorumlanır.
• İşlem kalitesi ölçütü: Kurumsal yatırımcılar büyük emirlerin ortalama gerçekleşme fiyatını VWAP ile karşılaştırarak işlemin ne kadar iyi yapıldığını değerlendirir.
• Emir algoritmaları: VWAP algoritmaları büyük bir emri gün içindeki hacim dağılımına göre parçalara bölerek piyasaya etkiyi azaltmaya çalışır.

Örnek

Varsayımsal olarak bir hisse gün içinde 1.000 adet 10 TL'den ve 3.000 adet 12 TL'den işlem görsün. VWAP = (10.000 + 36.000) / 4.000 = 11,50 TL olur; basit ortalama ise 11 TL'dir.

Nelere dikkat etmeli?

VWAP geçmiş işlemlere dayanır, gelecekteki fiyatı öngörmez. Gün ilerledikçe biriken veri arttığı için çizgi yavaşlar. Düşük hacimli varlıklarda tek bir büyük işlem VWAP'ı belirgin biçimde kaydırabilir.