Venture Debt Nedir?

Venture debt nedir?

Venture debt, girişimlere özel bir borç finansmanı türüdür. Klasik banka kredisi için yeterli teminatı ya da kârlılığı olmayan, ama güçlü yatırımcılardan fon almış şirketlere verilir. Borç veren, şirketin yatırımcı desteğine ve büyüme potansiyeline güvenir.

Genellikle bir girişim sermayesi turunun hemen ardından ya da iki tur arasında kullanılır. Amaç, yeni hisse vermeden runway süresini uzatmaktır.

Nasıl işler?

Şirket belirli bir tutarı alır ve anlaşılan vadede faiziyle geri öder. Çoğu sözleşmede borç verene varant da verilir. Varant, ileride önceden belirlenen fiyattan küçük bir hisse alma hakkıdır.

Varsayımsal bir örnek: Bir girişim 50 milyon TL yatırım aldıktan sonra 10 milyon TL venture debt kullanıyor. Bu ek kaynakla bir sonraki tura kadar altı ay daha çalışabiliyor. Aynı tutarı hisse satarak toplasaydı kurucuların payı daha fazla sulanacaktı.

Riskleri nelerdir?

Borç, girişimin durumu ne olursa olsun geri ödenmek zorundadır. Bu, hisse yatırımından en temel farktır. Gelir beklentinin altında kalırsa ya da yeni tur gecikirse borç servisi nakdi hızla eritebilir.

Sözleşmelerde finansal taahhütler, varlıklar üzerinde rehin ve bazı kararlar için alacaklı onayı gibi şartlar bulunabilir. Bu maddelerin ihlali borcun tamamının erken istenmesine yol açabilir. Venture debt almadan önce en kötü senaryoda da geri ödeyip ödeyemeyeceğinizi burn rate üzerinden hesaplayın.