İşletme Sermayesi Nedir?

İşletme sermayesi, şirketin günlük işleyişini döndüren paradır: maaşları ödemek, hammadde almak, kirayı karşılamak ve müşteriden tahsilat gelene kadar ayakta kalmak için gereken kaynaklar. Uzun vadeli yatırımlar fabrikayı kurar; işletme sermayesi ise o fabrikanın her gün çalışmasını sağlar.

İşletme sermayesi nedir?

İşletme sermayesi kavramı farklı anlamlarda kullanılır:

• Brüt işletme sermayesi: Dönen varlıkların toplamı (nakit, banka, alacaklar, stoklar).
• Net işletme sermayesi: Dönen varlıklar eksi kısa vadeli yabancı kaynaklar.
• Faaliyet işletme sermayesi: Ticari alacaklar ve stoklar eksi ticari borçlar; doğrudan faaliyetten kaynaklanan ihtiyacı gösterir.

Günlük kullanımda "işletme sermayesi" denildiğinde çoğunlukla net işletme sermayesi kastedilir.

Neden önemlidir?

Kâr eden bir şirket bile işletme sermayesi yetersizse zor durumda kalabilir. Örneğin varsayımsal bir üretici yüksek satış yapıp alacaklarını 90 günde tahsil ederken tedarikçilerine 30 günde ödüyorsa, aradaki dönemi finanse edecek paraya ihtiyaç duyar. Bu açık kapatılamazsa kâğıt üzerinde kârlı olan şirket ödeme güçlüğüne düşer.

İşletme sermayesi ihtiyacını ne belirler?

• Nakit dönüşüm süresi: Para ne kadar uzun bağlı kalırsa ihtiyaç o kadar büyür.
• Büyüme hızı: Hızlı büyüyen şirketler daha fazla stok ve alacak taşır.
• Mevsimsellik: Belirli dönemlerde stok yükü artar.
• Enflasyon: Aynı miktarda stok ve alacak için daha fazla TL gerekir.

Nelere dikkat etmeli?

İşletme sermayesini yalnızca kısa vadeli kredilerle finanse etmek faiz ve yeniden borçlanma riskini artırır. Tahsilat, stok ve ödeme politikalarını birlikte yönetmek en sağlıklı yoldur. KOBİ'ler için işletme kredisi seçenekleri bankadan bankaya değişir; koşulları dikkatle karşılaştır.