İçeriğe geç
parazade
Borsa

Halka Arz Fiyatı Nedir?

İngilizce: IPO Price

Yayın: · Son güncelleme:

Halka Arz Fiyatı Nedir? Kısaca

Halka arz fiyatı, bir şirketin paylarının halka arz sırasında yatırımcılara satıldığı birim fiyattır. Fiyat; şirketin değerlemesi, aracı kurumun hazırladığı fiyat tespit raporu ve talep koşulları dikkate alınarak belirlenir ve izahnamede açıklanır.

Halka Arz Fiyatı nedir?
İçindekiler
  1. Halka arz fiyatı nedir, nasıl belirlenir?
  2. Örnek
  3. Nelere dikkat etmeli?

Halka arz fiyatı, bir şirketin borsada işlem görmeye başlamadan önce paylarının yatırımcılara satıldığı fiyattır. Halka arza katılan yatırımcılar payları bu fiyattan alır. Borsada işlem başladıktan sonra fiyat, arz ve talebe göre serbestçe oluşur.

Halka arz fiyatı nedir, nasıl belirlenir?

Türkiye'de süreç genel hatlarıyla şöyle işler:

  1. Halka arza aracılık eden aracı kurum, şirketi değerler. Bu amaçla indirgenmiş nakit akışları ve çarpan analizi gibi yöntemler kullanılır.
  2. Değerleme sonuçları fiyat tespit raporunda yer alır ve kamuya açıklanır.
  3. Bulunan değere genellikle bir halka arz iskontosu uygulanır.
  4. Fiyat, sabit fiyat olarak ya da bir fiyat aralığı şeklinde izahnamede belirtilir. Aralıklı fiyatta nihai fiyat talep toplama sonunda belirlenir.

Örnek

Varsayımsal bir şirketin özsermaye değeri değerleme sonucunda 10 milyar TL bulunmuş, toplam 200 milyon payı olsun. Pay başına değer 50 TL olur. Yüzde 20 iskonto uygulanırsa halka arz fiyatı 40 TL olarak belirlenebilir.

Nelere dikkat etmeli?

  • Fiyat tespit raporu, aracı kurumun varsayımlarına dayanır; büyüme, kâr ve faiz tahminleri gerçekleşmeyebilir.
  • Halka arz fiyatı, hissenin işlem başladıktan sonra yükseleceğinin garantisi değildir. Pek çok hisse halka arz fiyatının altına da düşebilir.
  • Talebin çok yüksek olması, fiyatın uzun vadede doğru olduğunu göstermez.
  • Toplanan paranın kullanım yeri ve satıcı ortakların payı izahnamede incelenmelidir.

Sıkça Sorulan Sorular

Halka arz fiyatını kim belirler?

Fiyat, şirket ve satıcı ortaklarla birlikte halka arza aracılık eden aracı kurumun değerlemesi sonucunda belirlenir ve izahnamede açıklanır. SPK izahnameyi onaylar, ancak fiyatın doğru olduğunu garanti etmez.

Hisse halka arz fiyatının altına düşebilir mi?

Evet. Borsada işlem başladıktan sonra fiyat arz ve talebe göre oluşur ve halka arz fiyatının altına inebilir.

İlgili terimler

Fiyat Tespit Raporu(Price Determination Report)Fiyat tespit raporu, halka arza aracılık eden kurumun şirketi hangi yöntemlerle değerlediğini ve halka arz fiyatını nasıl belirlediğini açıklayan rapordur. Halka arz öncesinde kamuya açıklanır.Halka Arz İskontosu(IPO Discount)Halka arz iskontosu, fiyat tespit raporunda değerleme yöntemleriyle bulunan pay başına değer ile yatırımcılara sunulan halka arz fiyatı arasındaki yüzdesel farktır. Yatırımcıları halka arza katılmaya özendirmek için uygulanır.Talep Toplama(Bookbuilding)Talep toplama, halka arzda yatırımcıların satın almak istedikleri pay miktarını belirli gün ve saatler arasında aracı kurumlara ilettiği süreçtir. Süreç sonunda toplanan taleplere göre paylar, izahnamede belirtilen yönteme göre dağıtılır.Halka Arz(Initial Public Offering)Halka arz, bir şirketin paylarını ilk kez geniş yatırımcı kitlesine satarak borsada işlem görmeye başlamasıdır. Şirket bu yolla kaynak toplar ya da mevcut ortaklar paylarının bir kısmını satar.Aracı Kurum(Brokerage Firm)Aracı kurum, Sermaye Piyasası Kurulu'ndan izin alarak yatırımcıların hisse, tahvil, fon ve türev ürün alım satım emirlerini borsaya ileten ve yatırım hizmetleri sunan şirkettir.Çarpan Analizi(Multiples Analysis)Çarpan analizi, bir şirketin değerini F/K, PD/DD ya da FD/FAVÖK gibi oranları benzer şirketlerin ya da sektörün oranlarıyla karşılaştırarak tahmin eden göreceli değerleme yöntemidir.

İlgili yazılar