Fon Toplam Değeri Nedir?

Fon toplam değeri, bir yatırım fonunun tüm varlıklarından yükümlülükleri düşüldükten sonra kalan net değerdir. Uluslararası literatürde "net varlık değeri" (NAV) olarak geçen kavrama karşılık gelir. Bu değerin paylara bölünmesiyle birim pay değeri, yani fon fiyatı bulunur.

Fon toplam değeri nedir?

Hesaplamada iki kavram ayrılır:

• Fon portföy değeri: Fonun sahip olduğu hisse, tahvil, mevduat, altın gibi varlıkların değerleme günündeki piyasa değeri.
• Fon toplam değeri: Portföy değerine nakit ve alacakların eklenmesi, yönetim ücreti, saklama ücreti, vergi gibi tahakkuk etmiş giderlerin ve borçların düşülmesiyle bulunan net tutar.

Nasıl hesaplanır?

Fon toplam değeri = Portföy değeri + Nakit ve alacaklar − Borçlar ve giderler

Varsayımsal olarak bir fonun portföy değeri 100.000.000 TL, alacakları 2.000.000 TL, tahakkuk etmiş giderleri ve borçları 1.000.000 TL olsun. Fon toplam değeri 101.000.000 TL olur.

Ne anlatır?

Fon toplam değeri, fonun büyüklüğünü gösterir. Değer iki nedenle değişir: portföydeki varlıkların fiyat hareketleri ve yatırımcıların fona para girişi ya da çıkışı (fon akımı). Bu nedenle toplam değerin artması her zaman fonun iyi getiri sağladığı anlamına gelmez; yeni para girişinden de kaynaklanabilir.

Nelere dikkat etmeli?

Büyük bir fon, daha düşük birim maliyet ve likidite avantajı sağlayabilir; ama büyüklük tek başına kalite göstergesi değildir. Fon seçerken birim pay değerinin değişimine, risk değerine, giderlere ve yatırım stratejisine birlikte bakmak gerekir.