Finansal Tablo Analizi Nedir?

Finansal tablo analizi, şirketin rakamlarla anlatılan hikâyesini okumaktır. Bir şirketin ne kadar kâr ettiğini, borçlarını ödeyip ödeyemeyeceğini, varlıklarını ne kadar verimli kullandığını ve zaman içinde nasıl değiştiğini bu analizle görürsün.

Finansal tablo analizi nedir?

Analizde genellikle üç temel tablo kullanılır:

• Bilanço: Belirli bir tarihte şirketin varlıkları, borçları ve özkaynakları
• Gelir tablosu: Bir dönemdeki satışlar, giderler ve kâr
• Nakit akış tablosu: Dönem içindeki nakit giriş ve çıkışları

Bunlara özkaynak değişim tablosu ve dipnotlar eşlik eder. Dipnotlar, rakamların arkasındaki muhasebe politikalarını ve önemli ayrıntıları açıklar.

Hangi yöntemler kullanılır?

Yöntem	Ne yapar?
Oran analizi	Kalemler arasındaki ilişkiyi ölçer (cari oran, kaldıraç oranı, kâr marjı)
Dikey analiz	Her kalemi aynı dönemin toplamına oranlar
Yatay analiz	Aynı kalemin dönemler arası değişimini inceler
Trend analizi	Birden çok dönemi baz yıla göre endeksler

Oranlar genellikle dört grupta toplanır: likidite, finansal yapı (borçluluk), faaliyet (devir hızları) ve kârlılık oranları.

Kimler kullanır?

Yatırımcılar şirketin değerini, bankalar kredi riskini, tedarikçiler ödeme gücünü, yöneticiler ise kendi performanslarını anlamak için finansal tablo analizine başvurur.

Nelere dikkat etmeli?

• Tek bir oran ya da tek bir dönem yanıltıcı olabilir; eğilime ve sektör ortalamasına bak.
• Yüksek enflasyon dönemlerinde nominal büyüme gerçek büyüme gibi görünebilir; enflasyon düzeltmesi yapılmış tabloları ayrıca değerlendir.
• Muhasebe politikaları şirketten şirkete değişebilir; karşılaştırmadan önce dipnotları oku.
• Bu analiz bir değerlendirme aracıdır, tek başına yatırım kararı için yeterli değildir.