Eşit Dağıtım Nedir?

Eşit dağıtım, halka arzda bir yatırımcı grubuna (çoğunlukla bireysel yatırımcılara) ayrılan payların, talepte bulunan kişi sayısına bölünerek herkese aynı miktarda verildiği yöntemdir. Bu yöntemde çok yüksek tutarda talepte bulunmak, daha fazla pay almayı sağlamaz. Amaç, payların mümkün olduğunca çok yatırımcıya yaygın biçimde dağıtılmasıdır.

Eşit dağıtım nedir, nasıl hesaplanır?

Genel mantık şöyledir:

1. Gruba ayrılan pay miktarı, talepte bulunan yatırımcı sayısına bölünür.
2. Bu miktardan daha az talep eden yatırımcıların talebi tamamen karşılanır.
3. Artan paylar, talebi karşılanmamış yatırımcılar arasında aynı yöntemle yeniden eşit olarak dağıtılır.
4. İşlem, paylar bitene kadar tekrarlanır. Lot bölünemediği için kalan küsuratlar izahnamede belirtilen kurala göre dağıtılır.

Örnek

Varsayımsal bir halka arzda bireysel gruba 1.000.000 lot ayrılmış ve 100.000 kişi talepte bulunmuş olsun. İlk turda kişi başına 10 lot düşer. 20.000 kişi yalnızca 5 lot istemişse onlara 5 lot verilir; artan 100.000 lot, kalan 80.000 kişi arasında yeniden paylaştırılır. Sonuçta her yatırımcı ya talebinin tamamını ya da eşit payını alır.

Nelere dikkat etmeli?

• Katılımcı sayısı arttıkça kişi başına düşen pay azalır; çok yüksek katılımda birkaç lot ile sınırlı kalınabilir.
• Hangi dağıtım yönteminin kullanılacağı izahnamede yazar. SPK, belirli halka arzlarda bireysel yatırımcılar için eşit dağıtımı zorunlu tutabilmektedir; güncel kuralları SPK'nın ilke kararlarından kontrol etmek gerekir.
• Dağıtım yöntemi, hissenin halka arz sonrası fiyat performansını belirlemez. Fiyat halka arz fiyatının altına da inebilir.

Diğer yöntem için oransal dağıtım maddesine bakabilirsin.