Emir Defteri Nedir?

Emir defteri, bir piyasada alıcıların ve satıcıların hangi fiyattan ne kadar işlem yapmak istediğini gösteren tablodur. Merkezi kripto borsalarında ve hisse senedi piyasalarında fiyat oluşumunun temelini oluşturur.

Emir defterinin bölümleri

• Alış tarafı (bid): Alıcıların vermiş olduğu emirler. En yüksek alış fiyatı en üsttedir.
• Satış tarafı (ask): Satıcıların emirleri. En düşük satış fiyatı en üsttedir.
• Spread (makas): En iyi alış ile en iyi satış fiyatı arasındaki fark.

Varsayımsal bir örnek:

Alış fiyatı	Miktar	Satış fiyatı	Miktar
99,8	50	100,0	30
99,7	120	100,2	80
99,5	200	100,5	150

Bu tabloda spread 0,2'dir. 30 birimden fazla piyasa emriyle alım yaparsan emrinin bir kısmı 100,2 ve üzeri fiyatlardan gerçekleşir; buna kayma (slippage) denir.

Emir defteri neyi gösterir?

• Likidite: Fiyat seviyelerinde ne kadar emir bekliyor? Derin bir defter, büyük işlemlerin fiyatı daha az etkileyeceğini gösterir. Bu kavram piyasa derinliği olarak da bilinir.
• Olası destek ve direnç bölgeleri: Büyük emirlerin biriktiği fiyatlar.

Nelere dikkat etmeli?

• Defterde görünen büyük emirler gerçek olmayabilir; bazı katılımcılar emirleri işlem gerçekleşmeden iptal ederek yanıltıcı görüntü oluşturabilir.
• Düşük hacimli varlıklarda defter sığdır ve küçük emirler bile fiyatı belirgin şekilde oynatabilir.
• Merkeziyetsiz borsaların çoğunda emir defteri yerine otomatik piyasa yapıcı modeli kullanılır.