İçeriğe geç
parazade
Borsa

Beneish M Skoru Nedir?

İngilizce: Beneish M-Score

Yayın: · Son güncelleme:

Beneish M Skoru Nedir? Kısaca

Beneish M skoru, Profesör Messod Beneish'in geliştirdiği ve sekiz finansal orana dayanarak bir şirketin kârlarını muhasebe yoluyla olduğundan yüksek gösterme (kazanç manipülasyonu) olasılığını tahmin eden istatistiksel modeldir.

Beneish M Skoru nedir?
İçindekiler
  1. Beneish M skoru nedir, hangi göstergeleri kullanır?
  2. Nasıl yorumlanır?
  3. Nelere dikkat etmeli?

Beneish M skoru, finansal tabloların "makyajlanmış" olabileceğine dair işaretleri yakalamaya çalışan bir taramadır. Kesin bir suçlama aracı değil, daha yakından incelenmesi gereken şirketleri öne çıkaran bir uyarı sistemidir.

Beneish M skoru nedir, hangi göstergeleri kullanır?

Model, iki yıllık veriler arasındaki değişimlere bakan sekiz endeksin ağırlıklı toplamıdır:

Endeks Neye bakar?
DSRI Ticari alacakların satışlara oranındaki artış
GMI Brüt kâr marjındaki bozulma
AQI Varlık kalitesindeki değişim
SGI Satış büyümesi
DEPI Amortisman oranındaki değişim
SGAI Genel ve satış giderlerinin satışlara oranı
LVGI Borçluluktaki artış
TATA Tahakkukların toplam varlıklara oranı

Örneğin alacaklar satışlardan çok daha hızlı artıyorsa, satışların kâğıt üzerinde şişirilmiş olabileceği şüphesi doğar.

Nasıl yorumlanır?

Sekiz değişkenli modelde yaygın olarak −1,78 eşiği kullanılır: skor bu değerin üzerindeyse manipülasyon olasılığı yüksek kabul edilir. Bazı kaynaklar daha temkinli olarak −2,22 eşiğini kullanır.

Nelere dikkat etmeli?

  • Model ABD şirket verileriyle geliştirilmiştir; farklı ülke ve sektörlerde yanlış alarm verebilir.
  • Hızlı ama sağlıklı büyüyen şirketler de yüksek skor alabilir.
  • Finans şirketlerinde uygulanmaz.
  • Sonuç, şirket hakkında kesin hüküm değil, bilanço dipnotlarını, faaliyet raporunu ve bağımsız denetim görüşünü dikkatle okumak için bir işarettir. Benzer amaçla Piotroski F skoru ve Altman Z skoru da kullanılır.

Sıkça Sorulan Sorular

Beneish M skoru yüksek çıkan şirket hile mi yapıyor?

Hayır, tek başına böyle bir sonuca varılamaz. Skor yalnızca istatistiksel bir olasılık sunar; agresif ama yasal muhasebe tercihleri ya da hızlı büyüme de skoru yükseltebilir.

Beneish M skoru için hangi veriler gerekir?

Ardışık iki yılın bilanço, gelir tablosu ve nakit akış tablosu verileri gerekir. Alacaklar, brüt kâr, amortisman, giderler, borçlar ve tahakkuklar gibi kalemler kullanılır.

İlgili terimler

Piotroski F Skoru(Piotroski F-Score)Piotroski F skoru, bir şirketin finansal gücünü kârlılık, borçluluk-likidite ve faaliyet verimliliğine dair dokuz kriterle 0 ile 9 arasında puanlayan basit bir temel analiz yöntemidir. Yüksek skor daha güçlü finansal tabloya işaret eder.Altman Z Skoru(Altman Z-Score)Altman Z skoru, Edward Altman'ın geliştirdiği ve beş finansal oranın ağırlıklı toplamıyla bir şirketin iki yıl içinde finansal sıkıntıya düşme olasılığını tahmin etmeye çalışan formüldür. Düşük skor yüksek riske işaret eder.Finansal Rapor(Financial Report)Finansal rapor, bir şirketin belirli bir dönemdeki finansal durumunu, performansını ve nakit hareketlerini gösteren; bilanço, gelir tablosu, nakit akış tablosu, öz kaynak değişim tablosu ve dipnotlardan oluşan resmî rapordur.Tek Seferlik Gelir(One-Time Income)Tek seferlik gelir, bir şirketin olağan faaliyetlerinden kaynaklanmayan ve gelecek dönemlerde tekrarlanması beklenmeyen gelirdir. Varlık satış kârı, değerleme kazancı ya da sigorta tazminatı gibi kalemler buna örnektir.Faaliyet Raporu(Annual Report)Faaliyet raporu, bir şirketin yönetim kurulunun hazırladığı, dönem içindeki faaliyetleri, finansal durumu, riskleri, kurumsal yönetim uygulamalarını ve geleceğe yönelik beklentileri anlatan rapordur. Halka açık şirketler bunu KAP'ta yayımlar.Bağımsız Denetim(Independent Audit)Bağımsız denetim, bir şirketin finansal tablolarının ilgili raporlama standartlarına uygun ve gerçeği doğru yansıtıp yansıtmadığının, şirketten bağımsız yetkili denetçiler tarafından denetim standartlarına göre incelenip görüşe bağlanmasıdır.