Mevduat mı Para Piyasası Fonu mu? 2026 Stopaj, Getiri ve Güvence

Mevduat mı para piyasası fonu mu sorusunun tek bir doğru cevabı yok; iki araç farklı ihtiyaçlara hizmet eder. Vadeli mevduat, bankanın baştan söz verdiği sabit bir faiz ve kişi başına 1.200.000 TL'ye kadar TMSF güvencesi sunar. Para piyasası fonu ise faizi her gün fiyatına yansıtır, istediğiniz gün bozulabilir ama mevduat sigortası kapsamında değildir ve getirisi garanti edilmez. Kısa süre için kenara ayrılan, ne zaman lazım olacağı belli olmayan para çoğu zaman fona; tutarı ve tarihi belli birikim ise çoğu zaman mevduata daha iyi oturur.

Aşağıda iki aracın nasıl çalıştığını, 2026'daki stopaj oranlarını, valör ve sigorta farkını, aynı tutar üzerinden net getiri hesabını ve hangi durumda hangisinin mantıklı olduğunu adım adım anlatıyoruz.

Para piyasası fonu nedir, parayı nereye yatırır?

Para piyasası fonu, topladığı parayı çok kısa vadeli ve düşük riskli araçlara yatıran bir yatırım fonudur. Portföyde ağırlıklı olarak ters repo, Takasbank para piyasası işlemleri, vadesi birkaç ayı geçmeyen hazine bonoları ve banka mevduatları bulunur. Bu araçların faizi her gün fon fiyatına eklenir, bu yüzden fiyat genellikle yavaş ve düzenli biçimde yükselir.

Fonu bir portföy yönetim şirketi kurar ve yönetir, varlıklar ise ayrı bir saklayıcı kuruluşta tutulur. Siz fona para yatırdığınızda bir faiz sözleşmesi değil, fonun katılma payını alırsınız. Getiri, aldığınız gün ile sattığınız gün arasındaki fiyat farkıdır. Fonların genel işleyişini yatırım fonu nedir yazısında ayrıntılı anlattık.

Basit bir örnek: Fon fiyatı pazartesi 2,500000 TL, cuma 2,512000 TL ise beş günde yaklaşık yüzde 0,48 getiri oluşmuştur. Bu getiri fonun yönetim ücreti düşüldükten sonraki rakamdır. Fonu satana kadar stopaj kesilmez, kesinti satış anında kazanç üzerinden yapılır.

Vadeli mevduattan temel farkı

Vadeli mevduat, bankaya belirli bir süre için borç vermektir. Banka faiz oranını hesap açılırken sabitler; 32 günlük hesap açtıysanız oran 32 gün boyunca değişmez. Vade dolmadan parayı çekerseniz bankaların çoğu o döneme ait faizi ödemez ya da çok düşük bir oran uygular.

Fonda böyle bir taahhüt yoktur. Fiyat her iş günü yeniden hesaplanır, bu yüzden piyasa faizleri düşerse fonun günlük getirisi de düşer. Karşılığında, istediğiniz iş günü satış talimatı verebilirsiniz ve birikmiş getirinizi kaybetmezsiniz.

Getiri nasıl karşılaştırılır: brüt, net ve reel

İki aracı karşılaştırırken bakılacak rakam brüt faiz değil, stopaj ve ücretler düşüldükten sonra elinize geçen net getiridir. Banka ilanlarında gördüğünüz yıllık oran brüttür. Fonların TEFAS'ta gösterilen getirisi ise yönetim ücreti düşülmüş, ama stopaj düşülmemiş getiridir.

Üçüncü bir katman daha var: enflasyon. TÜİK'e göre Eylül 2026'da yıllık TÜFE yüzde 29,73 oldu (TÜİK, 5 Ekim 2026). Net getirisi bunun altında kalan bir araç, nominal olarak para kazandırsa da alım gücünüzü korumaz. Bu farkı ölçen kavram reel getiridir.

Kavram	Neyi gösterir	Nerede görürsünüz
Brüt faiz	Stopaj öncesi yıllık oran	Banka ilanı, mobil uygulama
Fon getirisi	Yönetim ücreti sonrası, stopaj öncesi fiyat artışı	TEFAS, fonun KAP sayfası
Net getiri	Stopaj ve ücretler düşüldükten sonra elinize geçen	Hesap ekstresi, satış dekontu
Reel getiri	Net getirinin enflasyondan arındırılmış hâli	Kendi hesabınız, TÜİK verisiyle

Kısa vadeli araçların getirisi büyük ölçüde TCMB'nin politika faizine bağlıdır. TCMB, 10 Eylül 2026 toplantısında politika faizini yüzde 37'de sabit tuttu. Faiz indirimi beklenen dönemlerde fon getirisi kararın hemen ardından düşerken, açılmış vadeli mevduat vade sonuna kadar eski oranı korur.

Faiz değişince hangisi nasıl etkilenir?

Faiz düşüşünde vadeli mevduat kısa süreliğine avantajlı, faiz artışında ise fon daha hızlı uyum sağlar. Diyelim ki 32 günlük mevduatı yüzde 40'tan açtınız ve bir hafta sonra politika faizi indirildi. Hesabınız vade sonuna kadar yüzde 40'tan işlemeye devam eder; fon ise birkaç gün içinde yeni faiz seviyesine yaklaşır.

Tersi de geçerli. Faiz artışında mevduatınız eski orana kilitli kalırken fonun günlük getirisi yükselir. Bu yüzden faiz yönünün belirsiz olduğu dönemlerde birikimi iki araç arasında bölmek, tek bir tahmine bağlı kalmayı önler.

Para piyasası fonu stopajı ve mevduat stopajı 2026

Gerçek kişiler için 2026'da kısa vadeli mevduat ile para piyasası fonunun stopaj oranı aynıdır: yüzde 17,5. Bu oranlar 9 Temmuz 2025'te Resmî Gazete'de yayımlanan 10041 sayılı Cumhurbaşkanı Kararı ile belirlendi ve Ekim 2026 itibarıyla bireyler için değişmedi.

Mevduat stopajı vadeye göre kademelidir. 9 Temmuz 2025'ten sonra açılan veya yenilenen TL hesaplarda oranlar şöyledir:

Araç ve vade	Stopaj oranı (gerçek kişi)	Geçerlilik
TL mevduat, vadesiz ve 6 aya kadar	%17,5	9.7.2025'ten itibaren açılan/yenilenen hesaplar
TL mevduat, 6 aydan 1 yıla kadar	%15	Aynı
TL mevduat, 1 yıldan uzun	%10	Aynı
Para piyasası fonu	%17,5	9.7.2025'ten sonra alınan paylar
Döviz mevduatı	%25	Tüm vadeler

Fonlarda oran, payı ne zaman aldığınıza göre belirlenir. Örneğin 1 Şubat 2025 ile 8 Temmuz 2025 arasında aldığınız para piyasası fonu paylarına yüzde 15, 9 Temmuz 2025 ve sonrasında aldıklarınıza yüzde 17,5 uygulanır. Bankanız ya da aracı kurumunuz bunu satış anında otomatik hesaplar.

Eylül 2026'da bir değişiklik daha oldu, ama bireyleri ilgilendirmiyor. 5 Eylül 2026 tarihli 11734 sayılı Karar ile şirketlerin para piyasası fonu kazançlarına uygulanan stopaj yüzde 0'dan yüzde 10'a çıkarıldı. Haberlerde "para piyasası fonuna yüzde 10 stopaj" başlığını görürseniz bunun kurumsal yatırımcılar için olduğunu bilin.

Stopaj her iki araçta da nihai vergidir; bireyler bu kazancı yıllık beyannameye eklemez. Stopaj oranları Cumhurbaşkanı kararıyla sık değiştiği için büyük tutarlı bir karar vermeden önce bankanızın güncel stopaj sayfasına bakmanız iyi olur.

Örnek hesap: 250.000 TL ile 32 gün

Aynı tutarı aynı süre için iki araçta değerlendirdiğinizde fark çoğu zaman oran farkından gelir, stopajdan değil. Aşağıdaki hesapta varsayımlar şöyle: 250.000 TL, 32 gün, vadeli mevduat için yıllık brüt yüzde 40, para piyasası fonu için yönetim ücreti sonrası yıllık yüzde 38 getiri. Oranlar örnek amaçlıdır, bugünkü piyasa oranı değildir.

Kalem	Vadeli mevduat (%40)	Para piyasası fonu (%38)
Brüt kazanç	8.767 TL	8.465 TL
Stopaj (%17,5)	1.534 TL	1.481 TL
Net kazanç	7.233 TL	6.983 TL
10. günde çekilirse net	Genellikle 0 TL	Yaklaşık 2.157 TL

Mevduat hesabı basit faizle hesaplanır: 250.000 × 0,40 × 32 / 365 = 8.767 TL. Fon getirisi günlük bileşik büyüdüğü için 250.000 × ((1 + 0,38/365)^32 − 1) formülüyle yaklaşık 8.465 TL bulunur. Vade sonunda mevduat yaklaşık 250 TL önde.

Asıl fark tablonun son satırında. Paraya 10. gün ihtiyaç duyarsanız mevduatta birikmiş faizin büyük kısmını kaybedersiniz, fonda ise o güne kadar biriken getiriyi stopaj düşülerek alırsınız. Ne zaman çekeceğinizi bilmiyorsanız, kâğıt üzerindeki oran farkı anlamını yitirebilir.

Kendi rakamlarınızla hesaplama

Para piyasası fonu getiri hesaplama için iki fiyat yeterlidir: alış fiyatı ve bugünkü fiyat. (Bugünkü fiyat / alış fiyatı − 1) size dönemsel brüt getiriyi verir. Bunu tutarla çarpıp yüzde 17,5 düşerseniz net kazancı bulursunuz. Fonun geçmiş fiyatlarını TEFAS üzerinden fon koduyla aratabilirsiniz.

Mevduat için banka uygulamaları vade sonu net tutarı zaten gösterir. Farklı bankaları karşılaştırırken aynı vade gününü seçin. 32 gün ile 46 gün arasında oran farkı olabilir, ama ikisi de 6 aydan kısa olduğu için stopaj kademesi değişmez.

Para piyasası fonu zarar eder mi?

Para piyasası fonları nadiren değer kaybeder, ama zarar etmesi imkânsız değildir. Fon portföyündeki bono ve tahvillerin piyasa fiyatı ani bir faiz yükselişinde düşebilir; bu, fon fiyatında bir ya da birkaç günlük geri çekilme olarak görülebilir. Vadesi çok kısa olan araçlarda bu etki sınırlı kalır.

Daha gerçekçi risk, getirinin beklentinin altında kalmasıdır. Faizler düştüğünde fon getirisi de günler içinde düşer. Yönetim ücreti yüksek bir fon seçerseniz aynı portföyden daha az getiri alırsınız; ücret farkını fonun TEFAS sayfasındaki karşılaştırmalardan ve KAP'taki izahnameden görebilirsiniz.

Bir de enflasyon riski var. Yıllık fon getirisi yüzde 30'un altında kalırken enflasyon yüzde 30 civarındaysa, nominal kazanç reel kayba dönüşür. Bu risk vadeli mevduat için de aynen geçerlidir.

Fon seçerken bakılacak üç gösterge

Aynı kategorideki para piyasası fonları arasında getiri farkı çoğunlukla ücretten ve portföy tercihinden doğar. Seçim yaparken üç gösterge yeterli bir ilk eleme sağlar.

Gösterge	Nereye bakılır	Neden önemli
Yönetim ücreti ve toplam gider	Fonun KAP sayfası, izahname	Ücret her gün fiyattan düşülür, getiriyi doğrudan azaltır
Fon büyüklüğü ve yatırımcı sayısı	TEFAS fon analiz sayfası	Çok küçük fonlarda giriş-çıkışlar fiyatı daha çok etkileyebilir
Son 1 ve 3 aylık getiri	TEFAS karşılaştırma ekranı	Aynı dönemde benzer fonlardan sapmayı gösterir

Geçmiş getiri gelecek için garanti değildir, ama aynı kategorideki fonlar arasında sürekli geride kalan bir fon genellikle daha yüksek gider taşır. Ücret farkının etkisini somut görmek için şu hesap işe yarar: 500.000 TL'lik bir yatırımda yıllık yüzde 1'lik gider farkı, bir yılda yaklaşık 5.000 TL daha az brüt getiri demektir.

TMSF güvencesi, valör ve nakde çevirme

Vadeli ve vadesiz TL mevduat, döviz mevduatı ve kıymetli maden depo hesapları, 2026 için her bankada kişi başına 1.200.000 TL'ye kadar TMSF güvencesindedir. Limit 2025'te 950.000 TL idi; Fon Kurulu her yıl başında yeniden değerleme oranını dikkate alarak günceller. Aynı bankadaki tüm hesaplarınız toplanır, farklı bankalardaki hesaplar ayrı ayrı değerlendirilir.

Para piyasası fonu mevduat değildir, bu yüzden mevduat sigortası limiti fona uygulanmaz. Fonun koruması farklı bir mantığa dayanır: fon varlıkları kurucunun ve dağıtıcı bankanın mal varlığından ayrıdır, saklayıcı kuruluşta tutulur. Kurucu şirket zor duruma düşse bile fonun içindeki varlıklar yatırımcılara aittir. Ancak bu yapı, portföydeki araçların değer kaybına karşı bir garanti vermez.

Pratikte şöyle düşünebilirsiniz. 2.000.000 TL'yi tek bankada vadeli mevduatta tutuyorsanız 800.000 TL'lik kısım sigorta dışında kalır. Bu tutarı iki bankaya bölmek, sigorta açısından daha temiz bir yapı kurar.

Valör: para hesabınıza ne zaman geçer?

Fon valörü, satış talimatı verdiğiniz an ile paranın hesabınıza geçtiği an arasındaki süredir. Para piyasası fonlarının çoğunda TEFAS üzerinden 09.00 ile 13.30 arasında verilen emirler aynı gün (T+0) fiyatıyla işlem görür ve para aynı gün hesaba geçer. 13.30'dan sonra verilen emirler ertesi iş günü fiyatından ve valörüyle gerçekleşir.

Bu kural fondan fona değişebilir; kesin bilgi fonun TEFAS sayfasındaki "alış valörü" ve "satış valörü" satırlarında yazar. Yarım günlerde kesim saati öne çekilebilir.

Vadeli mevduatta vade sonu tarihine kadar paranın bağlı olduğunu kabul edersiniz. Vade bitiminde para genellikle aynı gün kullanılabilir hâle gelir, hesap otomatik yenilemeye ayarlıysa yeni dönemin faizi o günün oranından belirlenir.

Günlük mevduat mı para piyasası fonu mu?

Günlük faizli mevduat hesabı ile para piyasası fonu, likidite açısından birbirine en yakın iki araçtır. Günlük faizli hesap, parayı her gün çekebildiğiniz ama faizi günlük işleyen bir hesaptır. Bankalar bu hesaplarda genellikle belirli bir tutarın altına faiz vermez ya da kademeli oran uygular, oranlar da 32 günlük vadeli mevduatın altında kalır.

Stopaj açısından fark yoktur; günlük faizli hesap 6 aya kadar kategorisine girer ve yüzde 17,5 stopajlıdır. Karar çoğunlukla üç soruya bağlıdır:

1. Bankanızın günlük hesap oranı, aynı dönemdeki fon getirisinden yüksek mi?
2. Tutarınız TMSF limitini aşıyor mu?
3. Parayı hafta sonu ve tatil günleri de değerlendirmek istiyor musunuz?

Son madde sık gözden kaçar. Fon fiyatı tatil günlerinin getirisini bir sonraki iş günü fiyatına yansıtır, ama cuma 13.30'dan sonra alım yaparsanız fiyatı pazartesi oluşur. Günlük hesap ise takvim günü üzerinden faiz işletir.

Hangi durumda hangisi daha mantıklı?

Paranın ne zaman lazım olacağını biliyorsanız vadeli mevduat, bilmiyorsanız para piyasası fonu genellikle daha uygun bir başlangıç noktasıdır. Aşağıdaki senaryolar bu ayrımı somutlaştırır.

Aylık 60.000 TL kazanan ve altı aylık gider karşılığını kenarda tutmak isteyen biri, bu parayı ne zaman kullanacağını bilemez. Acil durum fonu için aynı gün nakde dönebilen bir araç önemlidir; para piyasası fonu ya da günlük faizli hesap bu ihtiyaca daha iyi uyar.

Dokuz ay sonra ev peşinatında kullanacağı 900.000 TL'yi biriktiren biri için ise tarih bellidir. Bu kişi 32 günlük vadeli mevduatı vade sonunda yenileyerek ya da 6 aydan uzun bir vade seçerek hem sabit oran hem TMSF güvencesi elde eder. Altı aydan uzun vadede stopajın yüzde 15'e düştüğünü de hesaba katabilir.

Birden fazla hedefiniz varsa ikisini birlikte kullanmak da mümkün. Birikimleri hedeflere bölmek için birikim hedefi şablonu işe yarar; her hedefin tarihine göre aracı seçersiniz.

İlk adım: kendi paranız için karşılaştırma tablosu

Bu hafta yapabileceğiniz somut iş şu: Kenarda duran paranızı "ne zaman lazım olacak" sorusuna göre ikiye ayırın. Tarihi belli kısım için iki-üç bankanın 32 günlük ve 6 aylık brüt oranlarını not alın. Tarihi belirsiz kısım için TEFAS'ta para piyasası fonları kategorisini açıp son bir ayın getirisini ve fonun yönetim ücretini karşılaştırın.

Ardından yukarıdaki formülle her iki araç için yüzde 17,5 stopaj sonrası net kazancı hesaplayın. Tek bankadaki mevduatınızın 1.200.000 TL'yi aşıp aşmadığına bakın. Aylık bütçenizi henüz netleştirmediyseniz, ne kadarını bağlayabileceğinizi görmek için önce bütçe nasıl yapılır yazısındaki tabloyu doldurmanız iyi bir başlangıç olur.