Getiri Endeksi Nedir?

Getiri endeksi (total return index), fiyat değişimlerine ek olarak şirketlerin dağıttığı nakit temettüleri de hesaba katan endekstir. Temettülerin endeksteki hisselere, ağırlıkları oranında yeniden yatırıldığı varsayılır.

Getiri endeksi nedir?

Bir şirket temettü dağıttığında hak kullanım günü pay fiyatı, dağıtılan tutar kadar düzeltilir. Fiyat endeksi bu düşüşü olduğu gibi yansıtır; çünkü temettünün portföyden çıktığını kabul eder. Getiri endeksi ise temettünün yeniden yatırıldığını varsayar ve endeks bölenini buna göre ayarlar.

Borsa İstanbul, pay endekslerini hem fiyat hem getiri versiyonuyla yayımlar. Kurallarına göre fiyat endeksleri seans boyunca sık aralıklarla, getiri endeksleri ise gün sonunda hesaplanır. Ayrıntılar için Borsa İstanbul'un pay endeksleri kural setine bakabilirsin.

Örnek

Varsayımsal bir yılda bir endeksin fiyat versiyonu %10, endeksteki şirketlerin ortalama temettü verimi de %3 olsun. Getiri endeksi bu yıl kabaca %13 civarında artar; temettülerin yeniden yatırılması zamanla bileşik etki yarattığı için fark uzun vadede büyür.

Neden önemli?

• Doğru karşılaştırma: Bir fonun performansını fiyat endeksiyle karşılaştırmak, temettüleri göz ardı ettiği için yanıltıcı olabilir.
• Uzun vadeli analiz: Yüksek temettü dağıtan piyasalarda fiyat ve getiri endeksleri arasındaki fark yıllar içinde belirginleşir.
• Farklı yayıncılar: Bazı endeksler, örneğin Almanya'nın DAX endeksi, ana versiyonunda zaten temettüleri içeren performans endeksi olarak yayımlanır.

Getiri endeksi vergi ve işlem masraflarını genellikle içermez; gerçek yatırımcı getirisi bu yüzden biraz daha düşük olabilir. Kavramı toplam getiri ile birlikte düşünebilirsin.