Endeks Altı Getiri Ne Demek?
İngilizce: Underperform
Yayın: · Son güncelleme:
Endeks Altı Getiri Ne Demek? Kısaca
Endeks altı getiri (underperform), bir hissenin ya da portföyün belirli bir dönemde karşılaştırma ölçütü olan endeksten daha düşük getiri sağlaması ya da analistin böyle bir performans beklediğini gösteren nottur.
Endeks altı getiri, bir yatırımın getirisinin karşılaştırıldığı endeksin gerisinde kalmasıdır. Analist raporlarında İngilizce "underperform" notunun karşılığı olarak da kullanılır.
Endeks altı getiri ne demek?
Terimin iki anlamı vardır:
- Gerçekleşen performans: Varsayımsal olarak bir hisse bir yılda yüzde 5 yükselirken BIST 100 yüzde 15 yükseldiyse, hisse endeksin 10 puan altında kalmıştır.
- Analist notu: Araştırma birimi, hissenin önümüzdeki dönemde endeksten zayıf performans göstermesini bekliyorsa "endeks altı getiri" notu verir. Bu, çoğu zaman sat notunun daha yumuşak, göreceli bir ifadesidir.
Neden endeks altında kalınır?
Bir hisse ya da fon çeşitli sebeplerle endeksin gerisinde kalabilir:
- Şirketin kâr beklentilerinin zayıflaması ya da sektöre özgü sorunlar,
- Değerlemenin zaten yüksek olması,
- Fonlarda yönetim ücreti gibi masrafların getiriyi azaltması,
- Endekste ağırlığı yüksek hisselerin sert yükselişine katılamamak.
Bir fonun performansını değerlendirirken karşılaştırma ölçütü ile kıyaslamak bu yüzden yaygındır.
Nelere dikkat etmeli?
Endeks altı getiri her zaman zarar anlamına gelmez; hisse yükselmiş ama endeksten az yükselmiş olabilir. Analist notu bir görüştür, kesin bir sonuç değildir. Kısa dönemli sonuçlara bakarak karar vermek yerine daha uzun dönemli performansı, riski ve gösterge endeks seçiminin uygun olup olmadığını birlikte değerlendir.
Sıkça Sorulan Sorular
Endeks altı getiri notu sat tavsiyesi mi demek?
Kesin olarak değil. Göreceli bir beklentidir; hissenin endekse göre zayıf kalacağını anlatır. Bazı kurumlar bunu sat notunun yerine kullanır, tanım raporun açıklamalarında yer alır.
Endeks altı getiri sağlayan bir fon kötü müdür?
Tek bir döneme bakarak söylemek zordur. Fonun stratejisi, risk düzeyi, masrafları ve farklı dönemlerdeki performansı birlikte incelenmelidir.