BIST GYO Nedir?

BIST GYO, Borsa İstanbul'da işlem gören gayrimenkul yatırım ortaklıklarının paylarından oluşan endekstir. Genellikle XGMYO koduyla izlenir ve gayrimenkul sektörünün borsadaki seyrini tek göstergede toplar.

BIST GYO nedir?

GYO, portföyünde konut, ofis, alışveriş merkezi, otel ya da arsa gibi gayrimenkuller ve gayrimenkule dayalı projeler bulunduran, SPK düzenlemelerine tabi şirketlerdir. Bu şirketler kira geliri, proje satışı ve gayrimenkul değer artışı üzerinden kazanç elde eder. BIST GYO endeksi, bu şirketlerin paylarını piyasa değeri ağırlıklı olarak bir araya getirir. Kapsam Borsa İstanbul'un kural setine göre belirlenir.

Endeksi neler etkiler?

• Faiz oranları: Konut kredisi faizleri ve genel faiz seviyesi, gayrimenkul talebini ve değerlemeleri doğrudan etkiler.
• Enflasyon ve kur: Gayrimenkul, enflasyonist dönemlerde değer koruma aracı olarak görülebilir; dövizle kira alan şirketler kurdan farklı etkilenir.
• İnşaat maliyetleri: Proje geliştiren GYO'larda maliyet artışı kârlılığı daraltabilir.
• Ekspertiz değerleri: Portföy değerlemeleri, şirketin net aktif değerini belirler.

Net aktif değer ve iskonto

GYO'lar çoğu zaman net aktif değer ile kıyaslanır. Borsa değeri net aktif değerin altındaysa "iskontolu" işlem gördüğü söylenir. İskonto bir fırsat gibi görünebilir, ama likidite düşüklüğü, yönetim kalitesi ya da değerlemenin gerçekçi olmaması gibi nedenleri de olabilir.

Nelere dikkat etmeli?

Endeks içinde şirketlerin portföy türleri birbirinden çok farklıdır; kira geliri ağırlıklı bir GYO ile arsa ve proje ağırlıklı bir GYO aynı risklere sahip değildir. GYO hisseleri faiz beklentilerine duyarlı olduğu için sert dalgalanabilir.