Yatırım Turu Nedir?
İngilizce: Funding Round
Yayın: · Son güncelleme:
Yatırım Turu Nedir? Kısaca
Yatırım turu, bir girişimin belirli bir dönemde, belirlenen değerleme üzerinden bir ya da birden fazla yatırımcıdan ortaklık payı karşılığında sermaye topladığı finansman aşamasıdır; tohum, Seri A, B, C gibi adlarla anılır.
Yatırım turu, bir şirketin büyümek için dışarıdan para topladığı her bir aşamaya verilen addır. Her turda yatırımcılar şirkete para koyar, şirket de karşılığında yeni pay ihraç eder.
Yatırım turu nedir?
Girişimler genellikle tek seferde değil, belirli hedeflere ulaştıkça aşamalı olarak sermaye toplar. Her turun öncesinde şirketin değeri yatırımcılarla müzakere edilir. Bu değerleme, yeni yatırımcının ne kadar pay alacağını belirler.
Yatırım turu aşamaları
| Aşama | Şirketin durumu | Tipik yatırımcı |
|---|---|---|
| Ön tohum / Tohum | Fikir, ilk ürün | Kurucular, melek yatırımcılar |
| Seri A | Ürün-pazar uyumu görülmüş | Girişim sermayesi fonları |
| Seri B | Büyüme ve ölçeklenme | Daha büyük VC fonları |
| Seri C ve sonrası | Yeni pazarlar, satın almalar | Büyüme fonları, kurumsal yatırımcılar |
Bu aşamaların sınırları kesin değildir; tutarlar sektöre ve ülkeye göre çok farklılık gösterir.
Pay sulanması nasıl olur?
Her yeni turda şirket yeni pay çıkardığı için mevcut ortakların yüzdesi düşer. Örneğin varsayımsal olarak şirketin yüzde 100'üne sahip bir kurucu, yatırım sonrası değerin yüzde 20'si oranında yeni pay ihraç ederse payı yüzde 80'e iner. Şirketin değeri yükseldiyse kurucunun elindeki payın parasal değeri yine de artmış olabilir.
Nelere dikkat etmeli?
Değerlemenin yanında tercihli tasfiye hakları, yönetim kurulu koltukları ve sulanmaya karşı koruma maddeleri de en az değerleme kadar önemlidir. Değerlemenin önceki turdan düşük olduğu "aşağı yönlü tur", mevcut ortaklar için ciddi kayıp anlamına gelebilir. Girişim sermayesi sözleşmeleri karmaşık olduğundan hukuki destek almak faydalıdır.
Sıkça Sorulan Sorular
Seri A ne demek?
Seri A, tohum aşamasından sonra, ürününün pazarda karşılık bulduğunu göstermeye başlamış bir girişimin büyümek için topladığı ilk büyük kurumsal yatırım turudur.
Her yatırım turunda kurucunun payı azalır mı?
Yeni pay ihraç edildiği için kurucunun yüzde olarak payı genellikle azalır. Ancak şirketin değeri artıyorsa elindeki payın parasal karşılığı yükselebilir.