Opsiyon Stratejileri Nedir?
İngilizce: Options Strategies
Yayın: · Son güncelleme:
Opsiyon Stratejileri Nedir? Kısaca
Opsiyon stratejileri, alım ve satım opsiyonlarının ya da opsiyon ile dayanak varlığın farklı kullanım fiyatı ve vadelerde birleştirilmesiyle kurulan pozisyonlardır. Amaç, belirli bir piyasa beklentisine göre risk ve getiri profilini şekillendirmektir.
Opsiyon stratejileri, tek bir opsiyon almak yerine birden fazla opsiyonu (ve gerekirse dayanak varlığı) birlikte kullanarak belirli bir kâr-zarar profili oluşturma yöntemleridir. Yatırımcı; yön beklentisine, oynaklık beklentisine ve taşıyabileceği riske göre strateji seçer. Her stratejinin kazancı da zararı da baştan hesaplanabilir bir şekle sahiptir, ama bu, riskin düşük olduğu anlamına gelmez.
Opsiyon stratejileri nedir, türleri neler?
| Amaç | Örnek stratejiler |
|---|---|
| Korunma | Koruyucu put (elindeki varlık + satım opsiyonu), collar |
| Gelir | Kapalı alım opsiyonu satışı (covered call), wheel stratejisi |
| Yön | Alım ya da satım opsiyonu alımı, bull/bear spread |
| Volatilite | Straddle, strangle |
| Yatay piyasa | Butterfly spread, iron condor |
Örnek
Varsayımsal olarak elinde 100 TL'lik bir varlık var ve düşüşten endişe ediyorsun. Kullanım fiyatı 95 TL olan bir satım opsiyonunu 2 TL'ye alırsan (koruyucu put), vadeye kadar en büyük zararın yaklaşık 100 − 95 + 2 = 7 TL ile sınırlanır. Yükselişte ise kazancın, ödediğin prim kadar azalır.
Nelere dikkat etmeli?
- Çok bacaklı stratejilerde her bacak için ayrı komisyon ve alış-satış farkı ödenir; maliyetler kârı hızla eritebilir.
- Opsiyon satılan bacaklar teminat gerektirir; bazı stratejilerde zarar teorik olarak sınırsızdır.
- Vadeden önce pozisyonun değeri Greek'lere (delta, theta, vega) göre değişir; vadedeki grafik ara dönem kâr-zararını göstermez.
- Türkiye'de opsiyon işlemleri için aracı kurumların uygunluk testi ve risk bildirim formu süreçleri uygulanır; sözleşme özelliklerini borsaistanbul.com'dan kontrol et.
Sıkça Sorulan Sorular
Yeni başlayanlar için en basit opsiyon stratejisi hangisi?
En basit yapılar tek bir alım ya da satım opsiyonu almaktır, çünkü kayıp ödenen primle sınırlıdır. Yine de primin tamamını kaybetme ihtimali yüksektir; işlem yapmadan önce demo hesapta ya da küçük tutarlarla mekanizmayı anlamak önemlidir.
Opsiyon stratejileri risksiz kazanç sağlar mı?
Hayır. Her strateji belirli bir senaryoda kazandırır, diğerlerinde kaybettirir. Risk yalnızca biçim değiştirir; maliyetler ve beklenmedik fiyat hareketleri zarar doğurabilir.