İçeriğe geç
parazade
Borsa

Kısmi Bölünme Nedir?

İngilizce: Partial Spin-off

Yayın: · Son güncelleme:

Kısmi Bölünme Nedir? Kısaca

Kısmi bölünme, bir şirketin malvarlığının bir bölümünü mevcut ya da yeni kurulan başka bir şirkete devretmesi ve karşılığında alınan payların şirketin kendisine veya ortaklarına verilmesidir. Bölünen şirket varlığını sürdürür.

Kısmi Bölünme nedir?
İçindekiler
  1. Kısmi bölünme nedir?
  2. Neden yapılır?
  3. Nelere dikkat etmeli?

Kısmi bölünme (partial spin-off), bir şirketin bir iş kolunu ya da malvarlığının bir bölümünü ayırıp başka bir şirkete devretmesidir. Tam bölünmeden farkı, bölünen şirketin sona ermemesi ve faaliyetine devam etmesidir.

Kısmi bölünme nedir?

Türk Ticaret Kanunu bölünmeyi iki türde düzenler: Tam bölünmede şirketin tüm malvarlığı başka şirketlere geçer ve şirket sona erer. Kısmi bölünmede ise yalnızca bir bölüm devredilir. Devralan şirketin karşılığında verdiği paylar iki şekilde dağıtılabilir:

  • Ortaklara verilmesi: Bölünen şirketin hissedarları, yeni ya da devralan şirketin paylarına da sahip olur. Bu, yabancı literatürdeki "spin-off" işlemine benzer.
  • Şirketin kendisine verilmesi: Paylar bölünen şirkette kalır ve ayrılan bölüm onun bağlı ortaklığına dönüşür.

Borsa şirketlerinde bu süreç SPK'nın birleşme ve bölünmeye ilişkin düzenlemelerine tabidir ve KAP'ta duyurulur.

Neden yapılır?

  • Farklı risk ve büyüme profiline sahip iş kollarını ayırarak her birinin daha net değerlenmesini sağlamak
  • Yeni ortak almak ya da ayrılan bölümü ileride satmak veya halka arz etmek
  • Yönetim ve finansman yapısını sadeleştirmek

Örneğin varsayımsal bir holding, enerji faaliyetini yeni bir şirkete devredip bu şirketin paylarını kendi ortaklarına dağıtabilir.

Nelere dikkat etmeli?

Ayrılan bölüme hangi varlık ve borçların gittiğini, pay dağıtım oranını ve yeni şirketin borsada işlem görüp görmeyeceğini açıklamalardan kontrol et. Bölünme sonrası iki şirketin toplam değeri, bölünme öncesinden düşük de olabilir.

Sıkça Sorulan Sorular

Kısmi bölünme ile tam bölünme farkı nedir?

Tam bölünmede şirketin bütün malvarlığı devredilir ve şirket sona erer. Kısmi bölünmede yalnızca bir bölüm devredilir ve şirket varlığını sürdürür.

Kısmi bölünmede hissedar ne alır?

Paylar ortaklara veriliyorsa hissedar, mevcut paylarına ek olarak devralan şirketin paylarını da alır. Paylar şirkete veriliyorsa hissedarın elindeki pay değişmez, ama şirketin yeni bir bağlı ortaklığı olur.

İlgili terimler

Birleşme(Merger)Birleşme, iki ya da daha fazla şirketin malvarlıklarını ve faaliyetlerini tek bir tüzel kişilik altında toplamasıdır. Birleşen şirketlerden en az biri sona erer ve ortaklarına, birleşme sonucunda varlığını sürdüren şirketin payları verilir.Birleşme ve Satın Alma(Mergers and Acquisitions)Birleşme ve satın alma (M&A), şirketlerin birleşme, devralma, varlık alımı gibi yollarla sahiplik ve kontrol yapısını değiştirdiği işlemlerin genel adıdır. Büyüme, pazar payı, maliyet tasarrufu ya da yeni teknolojiye erişim gibi amaçlarla yapılır.Holding Hisseleri(Holding Stocks)Holding hisseleri, kendi faaliyetinden çok başka şirketlere ortak olarak gelir elde eden holding şirketlerinin paylarıdır. Bir holding hissesi almak, dolaylı olarak holdingin iştiraklerinden oluşan bir şirket sepetine ortak olmak anlamına gelir.Ayrılma Hakkı(Appraisal Right)Ayrılma hakkı, halka açık bir şirkette birleşme, bölünme veya önemli varlık satışı gibi önemli nitelikteki bir işlem genel kurulda onaylandığında, bu işleme karşı oy veren pay sahiplerinin paylarını belirlenen fiyattan şirkete satarak ortaklıktan ayrılma hakkıdır.Bölünme(Spin-off)Bölünme, bir şirketin malvarlığının tamamını ya da bir kısmını başka şirketlere devretmesi ve karşılığında bu şirketlerin paylarının ortaklara ya da şirketin kendisine verilmesidir. Türk Ticaret Kanunu tam ve kısmi bölünmeyi düzenler.Halka Arz(Initial Public Offering)Halka arz, bir şirketin paylarını ilk kez geniş yatırımcı kitlesine satarak borsada işlem görmeye başlamasıdır. Şirket bu yolla kaynak toplar ya da mevcut ortaklar paylarının bir kısmını satar.Holding(Holding Company)Holding, temel faaliyeti başka şirketlerin paylarına sahip olmak ve bu şirketleri yönetmek ya da denetlemek olan şirkettir. Grup şirketlerinin finansmanını, stratejisini ve kaynaklarını merkezden koordine eder.