İçeriğe geç
parazade
Borsa

Strangle Ne Demek?

Yayın: · Son güncelleme:

Strangle Ne Demek? Kısaca

Strangle, aynı dayanak varlık ve vadede, kârdan uzak bir alım opsiyonu ile kârdan uzak bir satım opsiyonunun birlikte alınmasıyla kurulan opsiyon stratejisidir. Büyük bir fiyat hareketinden yön bağımsız kazanç hedefler.

Strangle nedir?
İçindekiler
  1. Strangle ne demek, nasıl kurulur?
  2. Örnek
  3. Nelere dikkat etmeli?

Strangle, farklı kullanım fiyatlarına sahip bir alım ve bir satım opsiyonunu aynı vadede birlikte almaktır (long strangle). Alım opsiyonunun kullanım fiyatı güncel fiyatın üstünde, satım opsiyonununki altında seçilir. Mantığı straddle ile aynıdır: yön önemli değildir, büyük hareket beklenir. Fark, opsiyonlar kârdan uzak olduğu için maliyetin daha düşük olmasıdır.

Strangle ne demek, nasıl kurulur?

  • Kârdan uzak (OTM) bir alım opsiyonu alınır.
  • Kârdan uzak (OTM) bir satım opsiyonu alınır.
  • Üst başabaş: alım kullanım fiyatı + toplam prim.
  • Alt başabaş: satım kullanım fiyatı − toplam prim.
  • En büyük zarar, fiyat iki kullanım fiyatı arasında kalırsa ödenen toplam primdir.

Örnek

Varsayımsal olarak fiyatı 100 TL olan bir varlıkta 110 TL'lik alım opsiyonunu 2 TL'ye, 90 TL'lik satım opsiyonunu 1,5 TL'ye aldın. Toplam maliyet 3,5 TL'dir. Kâra geçmek için vadede fiyatın 113,5 TL'nin üzerine çıkması ya da 86,5 TL'nin altına inmesi gerekir. Fiyat 90 ile 110 TL arasında kalırsa iki opsiyon da değersiz sona erer ve 3,5 TL'nin tamamı kaybedilir.

Nelere dikkat etmeli?

  • Strangle straddle'dan ucuzdur, ama kârdan uzak opsiyonların değersiz bitme ihtimali yüksektir.
  • Zaman erimesi ve volatilite düşüşü pozisyonun aleyhine çalışır; ayrıntı için vega maddesine bak.
  • Short strangle (iki opsiyonu birlikte satmak) fiyat aralıkta kaldıkça prim kazandırır, ancak sert bir harekette zarar çok büyük ve teorik olarak sınırsız olabilir. Teminat çağrısı ve zorunlu kapatma riski taşır.
  • Likiditesi düşük kullanım fiyatlarında alış-satış farkı maliyeti belirgin biçimde artırır.

Sıkça Sorulan Sorular

Strangle mı straddle mı daha risklidir?

Alıcı açısından strangle daha ucuzdur ama kâra geçmek için daha büyük hareket gerekir; primin tamamını kaybetme ihtimali daha yüksektir. Satıcı açısından ise her ikisi de sert hareketlerde büyük zarar riski taşır.

Short strangle ne demek?

Kârdan uzak bir alım ve bir satım opsiyonunu birlikte satmaktır. Fiyat iki kullanım fiyatı arasında kalırsa prim kazanılır; dışına çıkarsa zarar hızla büyür ve sınırsız olabilir.

İlgili terimler

StraddleStraddle, aynı dayanak varlık, aynı kullanım fiyatı ve aynı vadeye sahip bir alım ve bir satım opsiyonunun birlikte alınmasıyla kurulan opsiyon stratejisidir. Yönden bağımsız olarak büyük bir fiyat hareketinden kazanç hedefler.Opsiyon Stratejileri(Options Strategies)Opsiyon stratejileri, alım ve satım opsiyonlarının ya da opsiyon ile dayanak varlığın farklı kullanım fiyatı ve vadelerde birleştirilmesiyle kurulan pozisyonlardır. Amaç, belirli bir piyasa beklentisine göre risk ve getiri profilini şekillendirmektir.VegaVega, zımni volatilite 1 yüzde puan değiştiğinde opsiyon priminin yaklaşık ne kadar değişeceğini gösteren duyarlılık ölçüsüdür. Alınan opsiyonlarda pozitiftir; belirsizlik arttığında prim yükselir.Zaman Değeri(Time Value)Zaman değeri, bir opsiyonun priminin içsel değeri aşan kısmıdır. Vadeye kadar dayanak fiyatın lehte hareket etme ihtimalini yansıtır ve vade yaklaştıkça erir; vade gününde sıfırlanır.Kullanım Fiyatı(Strike Price)Kullanım fiyatı (strike price), opsiyon sahibinin hakkını kullandığında dayanak varlığı alacağı ya da satacağı, sözleşmede önceden belirlenmiş sabit fiyattır. Opsiyonun kârda mı zararda mı olduğu bu fiyata göre belirlenir.Opsiyon(Option)Opsiyon, alıcısına bir prim karşılığında dayanak varlığı belirli bir fiyattan, belirli bir tarihte ya da tarihe kadar alma veya satma hakkı veren, satıcısına ise bu hakka karşı yükümlülük getiren türev sözleşmedir.