Ucuz Hisse Nedir?
İngilizce: Undervalued Stock
Yayın: · Son güncelleme:
Ucuz Hisse Nedir? Kısaca
Ucuz hisse, piyasa fiyatı şirketin kârı, özkaynağı, nakit akışı veya içsel değeri gibi temel göstergelerine göre düşük kalan hisseyi anlatır. Birim fiyatın düşük olması tek başına bir hissenin ucuz olduğunu göstermez.
Ucuz hisse, şirketin temel verilerine göre değerinin altında fiyatlandığı düşünülen hissedir. Gündelik dilde ise sık sık yanlış biçimde birim fiyatı düşük olan hisse için kullanılır. Bu iki anlamı ayırmak, yatırımcıların düştüğü en yaygın hatalardan birini önler.
Ucuz hisse nedir, nasıl anlaşılır?
Bir hissenin pay başına 5 TL ya da 500 TL olması ucuzluk hakkında bilgi vermez. Önemli olan şirketin toplam piyasa değeri ile ürettiği kâr ve sahip olduğu varlıklar arasındaki ilişkidir. Ucuzluğu ölçmek için sık kullanılan oranlar:
- F/K oranı: Piyasa değeri / net kâr
- PD/DD oranı: Piyasa değeri / özkaynak
- FD/FAVÖK: Firma değeri / faaliyet kârı
- Temettü verimi: Hisse başına temettü / fiyat
Bu oranlar sektör ortalaması ve şirketin kendi geçmişiyle karşılaştırılarak yorumlanır.
Örnek
Varsayımsal A şirketinin hissesi 5 TL, B şirketinin hissesi 200 TL olsun. A'nın 10 milyar payı, B'nin 100 milyon payı varsa A'nın piyasa değeri 50 milyar TL, B'ninki 20 milyar TL olur. İkisi de yılda 2 milyar TL kâr ediyorsa A'nın F/K'sı 25, B'ninki 10'dur. Birim fiyatı yüksek olan B, bu ölçüye göre daha ucuzdur.
Nelere dikkat etmeli?
Düşük çarpan, piyasanın şirketin geleceğine dair haklı endişelerini yansıtıyor olabilir. Kârı düşmekte olan, borç yükü ağır ya da tek seferlik kârla F/K'sı düşük görünen şirketler "ucuz" görünüp pahalı çıkabilir. Bu duruma değer tuzağı denir.
Sıkça Sorulan Sorular
Fiyatı düşük hisse ucuz mudur?
Hayır. Birim fiyat, şirketin kaç paya bölündüğüne bağlıdır. Ucuzluk, piyasa değerinin kâr, özkaynak ve nakit akışı gibi temel göstergelerle karşılaştırılmasıyla anlaşılır.
F/K oranı düşük her hisse ucuz mudur?
Değildir. Kâr tek seferlik bir gelirden kaynaklanıyorsa ya da gelecekte düşmesi bekleniyorsa düşük F/K yanıltıcı olabilir. Oranı tek başına değil, şirketin genel durumuyla birlikte değerlendirmek gerekir.